UE acelera compras de GNL russo

Dos 140 carregamentos que saíram da fábrica russa de GNL de Yamal no primeiro semestre de 2026, 136 tiveram como destino portos da União Europeia, num valor estimado de 5,96 mil milhões de euros (Urgewald). A proibição total do GNL russo — gás natural arrefecido até se tornar líquido, para poder ser transportado por navio — ao abrigo de contratos de longo prazo entra em vigor a 1 de janeiro de 2027 (EUR-Lex). Até lá, as empresas estão a comprar tudo o que a lei ainda permite.

Porque a proibição abriu uma janela de compra

A UE proibiu os contratos de curto prazo para GNL russo a partir de 25 de abril de 2026, mas deixou os contratos de longo prazo em vigor até janeiro de 2027. O gás transportado por gasoduto segue ainda outro calendário, prolongado até ao final de 2027 (S&P Global). A lógica foi evitar que o corte simultâneo de todo o gás russo provocasse um choque de abastecimento. A ACER, a agência dos reguladores europeus da energia, estima que os contratos russos ainda autorizados cubram 45 a 55 mil milhões de metros cúbicos por ano (ACER).

A prudência tem fundamento. No início de julho, o armazenamento de gás da UE estava apenas em 42,88 por cento, e os preços não eram suficientemente elevados para incentivar os operadores a guardar mais gás para o inverno (ZfK). Mas os prazos faseados criam comportamentos previsíveis. Quando as empresas sabem que uma janela legal vai fechar, a decisão racional é maximizar as compras antes disso acontecer. O primeiro relatório de monitorização da própria ACER concluiu que as importações de GNL russo aumentaram 17 por cento em termos homólogos depois de o regulamento ter entrado em vigor, em março (Euronews).

O gás entra num porto, mas pode ser queimado noutro país

França recebeu 3,74 milhões de toneladas, Bélgica 2,70 milhões de toneladas e Espanha 2,50 milhões de toneladas no primeiro semestre de 2026 (Urgewald). Só em junho, França comprou 349 milhões de euros, Espanha 258 milhões e Bélgica 254 milhões (CREA).

Não existe uma base de dados pública da UE que acompanhe cada carregamento de GNL russo desde o porto de chegada até ao consumidor final. Os dados espanhóis de importação não descontam as reexportações (El Confidencial). Na Bélgica, o terminal de Zeebrugge oferece descarga, armazenamento, regaseificação e transferência de navio para navio, funcionando como plataforma para o mercado europeu mais amplo, e não apenas para consumidores belgas (Fluxys). A Alemanha, o maior mercado europeu de gás, quase não aparece nos dados de cargueiros, mas está ligada à Bélgica e aos Países Baixos por gasodutos. GNL russo que chega a Zeebrugge pode influenciar os preços grossistas alemães sem que um navio atraque em Hamburgo.

Os dados de fluxos de gás do Bruegel e o seguimento de navios da Kpler respondem a perguntas diferentes, e nenhum deles mostra onde acabam as moléculas (Bruegel). Os portos europeus receberam volumes recorde de GNL russo. Que país o consumiu, ao certo, não é publicamente visível.

Quem recebe, quem paga

A Rússia recebe. Yamal representa mais de 60 por cento das exportações russas de GNL, e a Europa absorveu quase toda a produção da fábrica, enquanto apenas quatro carregamentos seguiram para a China (Kyiv Independent). A Dynagas, empresa de navegação ligada à Grécia, transportou cerca de 35 por cento dos carregamentos de Yamal no primeiro semestre do ano, cobrando fretes em cada viagem (gCaptain).

Os perdedores são menos fáceis de identificar. A Polónia aumentou as suas próprias importações de GNL de 41 TWh para 88 TWh entre 2021 e 2025, investindo em nova capacidade de regaseificação para substituir o gás russo (PIE). A imprensa polaca tratou as compras da Europa Ocidental como um problema de equidade: alguns Estados-Membros pagaram cedo para diversificar, enquanto outros continuaram a comprar até o prazo legal os obrigar a parar (TVN24).

Para os consumidores, o efeito tem duas faces. Mais GNL nos terminais europeus pode aliviar os preços de curto prazo nos hubs, os mercados grossistas de referência usados no comércio de gás, porque a oferta adicional reduz a pressão concorrencial entre compradores. Mas concentrar compras de gás russo até dezembro pode tornar mais abrupta a quebra de janeiro de 2027: quanto mais a Europa depender agora de Yamal, mais difícil será substituir esse fornecimento quando a proibição entrar em vigor.

A Europa evitou um choque imediato de abastecimento ao adiar a proibição. Esse adiamento transformou parte da saída do gás russo numa última janela de compra, enviando 5,96 mil milhões de euros para a indústria de gás do Ártico russo em seis meses, quando a lei destinada a pôr fim a esse fluxo já estava aprovada.