Faltam €24 mil milhões no orçamento francês

França calcula que precisará de cerca de 30 mil milhões de euros em poupanças orçamentais para impedir que o défice volte a aumentar em 2027 (Bloomberg). A duas semanas da apresentação das propostas de lei, o Governo avançou apenas com uma medida de dimensão relevante e impacto quantificado: uma alteração nas pensões avaliada em cerca de 6 mil milhões de euros (Le Monde). Para os restantes 24 mil milhões, não existe ainda uma lista pública de medidas. Essa é, por enquanto, a distância entre a meta política e as decisões concretas que o Governo consegue identificar (Ministério do Orçamento).

Os 30 mil milhões são calculados face a um alvo móvel

Os 30 mil milhões de euros não representam um corte sobre a despesa atual, mas uma redução face ao que França gastaria e arrecadaria em 2027 se nada mudasse. As pensões acompanham a inflação, os custos da saúde aumentam com o envelhecimento da população e os compromissos com a defesa continuam a crescer. Sem novas medidas, as previsões de maio da Comissão Europeia apontam para que o défice passe de cerca de 5,1% do PIB em 2026 para 5,7% em 2027.

O primeiro-ministro, Sébastien Lecornu, reconheceu que a despesa em termos nominais continuará a aumentar; o objetivo consiste em fazê-la crescer mais lentamente do que os preços. Mesmo que o pacote produzisse integralmente os 30 mil milhões previstos, o défice recuaria apenas para cerca de 4,75% do PIB, ainda acima dos aproximadamente 4% exigidos pelo calendário de redução acordado com a União Europeia (Comissão Europeia). O Tribunal de Contas francês, a Cour des comptes, estima que seria necessário aproximar o défice de 2,8% para estabilizar o peso da dívida. Mesmo cumprido na íntegra, o esforço anunciado não cobriria sequer metade do caminho.

O problema não fica confinado a França. O diferencial entre os juros pagos pela dívida francesa e alemã aumentou para cerca de 0,94 pontos percentuais, o valor mais elevado desde 2012. Quando os investidores desconfiam dos planos orçamentais de uma grande economia da área do euro, exigem juros superiores para financiar o Estado; essa reavaliação do risco pode depois encarecer o crédito de outros Estados-Membros muito endividados, cujas obrigações são comparadas com as mesmas referências.

Os pensionistas suportam o único esforço visível

O ministro do Orçamento, David Amiel, afirmou que atualizar as pensões de acordo com os preços custaria mais de 6 mil milhões de euros em 2027. O Governo pondera duas soluções. A primeira consiste em congelar as pensões, ou atualizá-las abaixo da inflação, reduzindo simultaneamente a dedução de 10% aplicada aos rendimentos de pensões para efeitos de IRS. A segunda mantém a atualização integral, mas elimina por completo essa dedução (LCP, TF1-LCI).

As consequências distributivas diferem. Uma atualização inferior à inflação reduz o poder de compra de todos os pensionistas abrangidos, qualquer que seja o seu rendimento. A eliminação da dedução fiscal concentra o custo em quem recebe o suficiente para pagar imposto sobre o rendimento, preservando os pensionistas mais pobres. Até 14 de setembro, nenhuma das opções tinha sido escolhida.

Fora das pensões, as propostas concretas escasseiam. Os limites de despesa já publicados preveem um aumento de 6,4 mil milhões de euros para a defesa e reforços em vários ministérios protegidos, ao mesmo tempo que diminuem os orçamentos do trabalho, da agricultura e da saúde (Ministério do Orçamento). Foram ainda admitidas a prorrogação da contribuição sobre os lucros das grandes empresas e uma reforma das contas de formação avaliada em 300 milhões de euros. Em sentido contrário, o ministro da Economia, Roland Lescure, defendeu alterações aos escalões fiscais e benefícios tributários às empresas que reduziriam a receita, estreitando ainda mais a margem para encontrar os montantes em falta.

A aritmética parlamentar é ainda mais difícil do que a orçamental

Marine Le Pen declarou que a União Nacional rejeitará aumentos de impostos e injustiça social contra a França que trabalha, enquanto o porta-voz do partido para as finanças definiu a defesa do poder de compra dos pensionistas como uma linha vermelha. A posição atinge diretamente a única poupança que o Governo conseguiu quantificar.

Lecornu pode recorrer ao artigo 49.3 da Constituição para aprovar o orçamento sem votação: a proposta considera-se adotada, a menos que os opositores reúnam 289 deputados numa moção de censura. O primeiro-ministro utilizou este mecanismo três vezes no orçamento de 2026 e sobreviveu. Michel Barnier tentou a mesma manobra em dezembro de 2024, mas o seu Governo caiu.

As propostas de lei de finanças do Estado e da Segurança Social deverão ser apresentadas em 30 de setembro. Nenhuma entidade independente avaliou ainda o seu impacto, porque ainda não existe um pacote completo para avaliar. O FMI recomenda um ritmo anual de ajustamento aproximadamente compatível com a meta de 30 mil milhões de euros, mas a coincidência com a recomendação do Fundo não transforma uma meta num orçamento. França aproxima-se, assim, do confronto parlamentar com 24 mil milhões ainda por distribuir e uma proposta sobre pensões que os partidos de cuja tolerância o Governo poderá depender já prometeram rejeitar.