Subsídios aos combustíveis acabam com petróleo a $97

Alemanha, Espanha e Itália vão retirar os apoios aos combustíveis com poucos dias de diferença no fim de junho. Em conjunto, estas três economias representam mais de 40 por cento do PIB da zona euro. Noutro contexto, uma retirada orçamental desta dimensão seria absorvível. Agora chega com o petróleo acima de 97 dólares por barril, depois de novos ataques entre o Irão e Israel (Al Jazeera), com o crescimento da zona euro reduzido a 0,1 por cento (Eurostat, CNBC) e com a inflação em 3,2 por cento (Eurostat). Os preços sobem enquanto a economia quase não cresce, encostando a Europa à estagflação. Na quarta-feira, o BCE, o Banco Central Europeu que fixa o custo do dinheiro para os 20 países da zona euro, deverá voltar a subir as taxas. Os mercados atribuem a esse cenário uma probabilidade de 91 por cento.

O custo real do petróleo a 97 dólares

A referência Brent a 97 dólares fica aquém do preço que as refinarias europeias acabam por pagar. O estreito de Ormuz, a passagem entre o Irão e Omã por onde circula cerca de 20 por cento do petróleo mundial, está perturbado há 100 dias. Os navios estão a contornar África pelo cabo da Boa Esperança, acrescentando 10 a 14 dias de viagem. Os prémios de seguro por risco de guerra subiram mais de 2 000 por cento desde fevereiro. Quando o crude chega aos portos europeus, o custo entregue já está bastante acima do número que aparece nos mercados.

O Institut Jacques Delors calcula que a UE gastou mais 46 mil milhões de euros em importações de combustíveis fósseis desde o fim de fevereiro. As medidas públicas de alívio em 23 Estados-Membros acrescentaram outros 16 mil milhões, elevando o custo económico total para cerca de 60 mil milhões de euros.

No gás, a situação é mais apertada. O armazenamento da UE está em 40,8 por cento da capacidade, contra uma meta obrigatória de 80 por cento até 1 de novembro (AGSI+). Os Países Baixos, principal centro de distribuição de gás do Norte da Europa, estão apenas em 16,1 por cento. Os ataques iranianos ao complexo de Ras Laffan, no Qatar, retiraram 17 por cento da produção qatari de gás natural liquefeito por um período estimado de três a cinco anos. Esse fornecimento não regressará antes do inverno.

Três países, uma semana, sem coordenação

Na Alemanha, a redução do imposto sobre os combustíveis, de cerca de 17 cêntimos por litro, termina a 30 de junho. A gasolina custa agora, em média, 1,92 euros e deverá passar para cerca de 2,09 euros de um dia para o outro. Em Espanha, a descida do IVA sobre os combustíveis de 21 para 10 por cento expira no mesmo dia; sem renovação, a gasolina sobe cerca de 29 cêntimos por litro. Itália já reduziu para metade o apoio ao gasóleo em 6 de junho, empurrando o preço acima de 2,00 euros.

Não há um mecanismo europeu que coordene estes calendários. A flexibilidade orçamental que a Comissão Europeia prolongou em 3 de junho, até 0,3 por cento do PIB por ano, cobre apenas investimentos estruturais em energia, como renováveis e redes elétricas. Exclui cortes fiscais sobre combustíveis. Os governos ficam presos numa sequência difícil de quebrar: retirar subsídios faz subir os preços de imediato, a subida dos preços reforça o argumento para novas subidas do BCE, e juros mais altos apertam ainda mais os orçamentos familiares.

Quem suporta o peso

A subida esperada na quarta-feira levará a taxa de depósito do BCE, a taxa que o banco central paga pelos depósitos de muito curto prazo e que serve de âncora ao custo do crédito, para 2,25 por cento. Mas uma só taxa aplica-se a 20 economias muito diferentes. A inflação alemã está em 2,7 por cento. Na Grécia, chegou a 5,4 por cento em abril, com os preços da energia a subirem 20,2 por cento em termos homólogos. A Bulgária, a economia mais intensiva em energia da UE, usa três vezes mais energia por unidade de PIB do que a média da zona euro. A sua inflação chegou a 7,0 por cento.

O poder de compra real está a ceder precisamente onde a margem é menor. Em Itália, os salários cresceram 2,1 por cento, enquanto os preços subiram 2,9 por cento: os trabalhadores recebem mais em termos nominais, mas compram menos a cada mês. O Rabobank projeta que a gasolina nos Países Baixos poderá chegar a 2,82 euros por litro no fim do verão, se o crude continuar a subir. A mesma previsão aponta para preços do gás no inverno de 76 euros por megawatt-hora, cerca do dobro dos níveis atuais.

As reservas de gás têm de quase duplicar em menos de cinco meses, com a janela de enchimento a fechar em outubro. Joachim Nagel, presidente do Bundesbank, resumiu o problema em 5 de junho: «Mesmo que a guerra terminasse hoje, muitos danos já foram feitos nas infraestruturas energéticas e nas cadeias de abastecimento globais.» Os subsídios terminam na mesma. O inverno está a cinco meses, e a principal almofada de gás da Europa está meio vazia.