EUA tornam tarifas permanentes

A previsibilidade da política comercial norte-americana deixou de ser um dado adquirido para os exportadores europeus. A 24 de julho, expira a sobretaxa temporária de 10% aplicada pelos Estados Unidos à maioria dos bens importados, porque a lei que a sustenta limita a ação tarifária presidencial a 150 dias (19 U.S.C. § 2132). A tarifa, porém, não desaparece. Washington precisa apenas de outra base legal para continuar a cobrá-la, e os instrumentos alternativos podem durar mais tempo e acumular-se entre si.

Quem paga, na prática

Antes de calcular quanto custa uma tarifa, convém perceber quem a suporta. Um estudo da AHK, a rede das câmaras de comércio alemãs no estrangeiro, concluiu que os compradores norte-americanos absorvem mais de 70% dos custos tarifários sobre bens alemães. O Instituto de Kiel estimou que o encargo remanescente custa à Alemanha cerca de 0,15% do PIB, aproximadamente 6,5 mil milhões de euros (aktiv-online). Ou seja, as tarifas não são simplesmente uma fatura enviada à Europa: importadores e consumidores norte-americanos pagam uma parte substancial.

Os totais nacionais, ainda assim, escondem onde a pressão se concentra. Na Irlanda, as exportações de bens para os Estados Unidos caíram 56% em maio de 2026 face ao mesmo mês do ano anterior, para 4,7 mil milhões de euros, com as exportações farmacêuticas a recuarem quase 59% (Irish Examiner, CSO). À primeira vista, parece uma quebra devastadora. Mas os dados comerciais irlandeses são particularmente voláteis, porque multinacionais registam produtos farmacêuticos de elevado valor através de subsidiárias no país, e pequenas alterações no calendário de expedições podem produzir oscilações extremas. A Ibec, a principal confederação empresarial irlandesa, registou exportações para os EUA a subirem de 22 mil milhões de euros entre janeiro e abril de 2024 para 60 mil milhões no mesmo período de 2025, antes de caírem para 17 mil milhões em 2026 (The Irish Times).

Itália mostra o problema inverso: as perdas sectoriais podem desaparecer dentro do agregado. As exportações italianas totais para os Estados Unidos ainda cresceram 3,7% no início de 2026 (Assolombarda/ICE). Mas as exportações de vinho caíram cerca de 15%, com os preços médios a descerem 10%, sinal de que os produtores reduziram as suas margens para manter clientes norte-americanos (Borsa Italiana/Teleborsa). O mobiliário recuou 16,6% e os têxteis 5,6% (Il Messaggero). O total resistiu apenas porque o sector farmacêutico avançou 54,1% (Il Foglio).

A base legal está sempre a mudar

O problema mais profundo para os exportadores é um regime comercial norte-americano que muda continuamente de instrumento jurídico. Em fevereiro de 2026, o Supremo Tribunal travou o uso de uma lei de emergência nacional para impor tarifas. A administração passou então para a Secção 122, que permite sobretaxas temporárias sobre importações. Em maio, um tribunal comercial considerou também essa via ilegal, embora a decisão só tenha beneficiado as empresas que intentaram a ação (Northeastern University, BDO).

Washington está já a preparar instrumentos mais duradouros. O representante norte-americano para o Comércio abriu investigações ao abrigo da Secção 301, uma via da legislação comercial que permite impor direitos depois de serem identificadas práticas estrangeiras consideradas desleais. As investigações abrangem 16 economias, incluindo a União Europeia, com taxas propostas de 10% a 12,5% (Mayer Brown, National Law Review). Ao contrário da sobretaxa que expira agora, estes direitos não têm um prazo automático de caducidade. Um acordo UE-EUA fechado em junho limitou a 15% a tarifa sobre a maior parte das exportações europeias, mas um produto pode parecer abrangido por esse teto e continuar sujeito, além disso, a um direito específico sobre aço ou automóveis (Euronews). A agência alemã de comércio externo avisou as empresas para verificarem a classificação pautal, ou seja, a categoria aduaneira de cada produto, as isenções e a documentação de todas as remessas destinadas aos Estados Unidos (GTAI).

As vítimas menos visíveis estão mais atrás na cadeia de abastecimento. Na Eslováquia, a parte da produção da Volkswagen Bratislava destinada aos Estados Unidos caiu para menos de 15% (Denník E). O risco principal não está apenas nas unidades já exportadas, mas na decisão seguinte de uma casa-mãe: onde produzir o próximo modelo. A imprensa eslovaca noticiou receios de que a produção do Porsche Cayenne possa sair de Bratislava, com impacto em centenas de fornecedores, embora a Volkswagen não tenha confirmado qualquer transferência (Pravda). A mesma lógica atravessa a Europa Central: fabricantes polacos, checos e austríacos de componentes dependem de decisões tomadas em Wolfsburgo ou Munique.

Para os exportadores europeus, isto deixou de ser um choque pontual e passou a ser uma condição crónica. Ganha a Casa Branca, que conserva poder negocial, e ganham as empresas que já produzem dentro dos Estados Unidos. Perdem os produtores de margens estreitas, as pequenas empresas dependentes de um único cliente e sectores tradicionais como o vinho, a alimentação e o mobiliário, onde os compradores norte-americanos podem simplesmente esperar. O custo que os dados comerciais demoram a captar é o investimento que se desloca discretamente para o mercado norte-americano, porque nenhum diretor financeiro quer planear fábricas e contratos em torno de regras que se reescrevem a cada 150 dias.