Nota cablului revine Ciprului

ADMIE, operatorul grec al rețelei de transport al energiei electrice, a cerut autorităților de reglementare din Cipru și Israel să înceapă procedura prin care vor stabili cum se împart costurile de construcție pentru segmentul Cipru-Israel al Great Sea Interconnector între consumatorii de electricitate din cele două țări (ADMIE, Cyprus Mail). Proiectul prevede un cablu submarin care ar lega Grecia, Cipru și Israel într-o singură interconexiune electrică. Dosarul mută proiectul din zona susținerii politice într-o întrebare mai dificilă: cine plătește, prin facturi, și cât.

Nu este vorba nici despre începerea construcției, nici despre o finanțare deja asigurată. Autoritățile de reglementare sunt chemate să decidă cum se împarte nota de plată și ce parte din costuri poate fi recuperată prin tarifele la electricitate, adică prin prețurile pe kilowatt-oră pe care consumatorii le plătesc deja (Euronews Greece). Procedura pare tehnică, dar de ea depinde bancabilitatea proiectului. Fără o decizie privind tarifele, creditorii nu au garanția că își vor recupera banii. Cu o astfel de decizie, fluxurile viitoare de numerar devin suficient de previzibile pentru a atrage finanțare.

De ce decizia privind tarifele contează mai mult decât cablul

Mecanismul este simplu. Autoritățile de reglementare din fiecare țară aprobă o formulă de împărțire a costurilor. Acea formulă stabilește cât poate recupera în timp operatorul rețelei din fiecare țară de la consumatori. Tocmai aceste venituri viitoare, garantate prin tarif, sunt analizate de bănci și investitori înainte să împrumute miliarde pentru construcție. Dacă împărțirea costurilor rămâne neclară sau dacă una dintre țări refuză formula, proiectul se blochează indiferent de numărul declarațiilor politice de sprijin.

Segmentul Cipru-Israel ar urma să aibă o capacitate de 1.000 MW pe aproximativ 324 km de cablu submarin, la adâncimi foarte mari, detaliu important pentru că astfel de cabluri sunt mult mai scumpe de studiat, instalat și reparat (Kathimerini Greece). Segmentul mai larg Grecia-Cipru are circa 1.208 km și un cost estimat de aproximativ 1,9 mld. euro, compensat parțial de circa 657 mil. euro din cofinanțare europeană prin Connecting Europe Facility, programul UE pentru infrastructură transfrontalieră (Enerdata, CINEA).

ADMIE susține că analiza cost-beneficiu a arătat viabilitatea interconexiunii „în toate scenariile examinate”, însă studiul integral nu a fost publicat. Nu sunt publice nici costul de capital pentru segmentul Cipru-Israel, nici procentul propus pentru împărțirea costurilor și nici o estimare a impactului asupra facturilor consumatorilor (Philenews).

Cipru câștigă cel mai mult, dar își asumă și riscul cel mai mare

Solicitarea ADMIE a venit la o săptămână după ce investitorul francez în infrastructură Meridiam a preluat o participație majoritară de 66 % în compania de proiect, în timp ce ADMIE a rămas cu 34 %. Tranzacția a adus capital privat și un investitor pe termen lung cu profil credibil, două elemente care lipseau până acum proiectului (EnergyNews).

Presa din Grecia a prezentat dosarul ca pe un semn de accelerare. Reacția Ciprului a fost mai prudentă. Ministrul Energiei, Michalis Damianos, a spus că Nicosia va aștepta evaluarea Băncii Europene de Investiții înainte să decidă dacă intră ca acționar sau dacă acceptă concluziile privind costurile (Politis, Times of Israel). Partidul de opoziție AKEL a cerut publicarea integrală a termenilor acordului cu Meridiam și a efectelor asupra costurilor suportate de consumatori înainte de orice nou angajament (Kathimerini Cyprus).

Prudența are o bază concretă. Cipru este singurul stat membru al UE fără interconexiune electrică externă, ceea ce înseamnă că își produce întreaga electricitate intern, de regulă pe baza unor combustibili importați și scumpi. Ieșirea din această izolare este principala promisiune a cablului, dar tocmai această dependență face ca Cipru să aibă cel mai mult de câștigat și, implicit, cea mai slabă poziție de negociere privind costurile. Un raport indică o posibilă împărțire pentru segmentul Grecia-Cipru de 63 % în sarcina consumatorilor ciprioți și 37 % în sarcina celor greci, deși proporția nu a fost confirmată de niciuna dintre autoritățile de reglementare (Serbia Energy). Dacă cifra se confirmă, gospodăriile din Cipru ar fi expuse real la majorări de tarif în cazul depășirii costurilor sau al întârzierii accesului la electricitate mai ieftină.

Ce rămâne deschis

Proiectul are acum două lucruri care îi lipseau în urmă cu un an: un sponsor privat dispus să contribuie cu capital propriu și o solicitare formală care obligă autoritățile de reglementare să răspundă în scris la întrebarea costurilor. Aceste elemente fac Great Sea Interconnector mai ușor de finanțat decât în orice moment anterior. Nu înseamnă însă că finanțarea este închisă. Meridiam nu a publicat detalii despre calendarul plăților, clauzele privind depășirile de costuri sau condițiile finale ale tranzacției (Marine Cyprus). Studiile de pe fundul mării nu sunt finalizate. Obiecțiile Turciei în estul Mediteranei continuă să planeze asupra rutelor de instalare a cablului (Capital).

Testul real este dacă autoritățile de reglementare din Cipru acceptă o formulă prin care partea mai mare a costurilor ajunge la propriii consumatori. Acea cifră se va vedea, în cele din urmă, în facturile la electricitate.