Stocurile UE de gaze, la 72%

La 1 octombrie, depozitele subterane de gaze din UE erau 72 % pline, față de 83 % cu un an înainte (ENTSOG, GIE AGSI+). O analiză a datelor privind stocurile estima că, la sfârșitul lui septembrie, acestea coborâseră la cel mai mic nivel pentru acea perioadă a anului de când au început măsurătorile, în 2011 (John Kemp). Totuși, ENTSOG, asociația operatorilor europeni de conducte de gaze, estimează că sistemul are suficientă flexibilitate pentru iarnă, concluzie susținută de Comisia Europeană pe 8 octombrie (European Commission).

Această concluzie privește conductele și terminalele. Cantitatea de gaze care va circula prin ele depinde de vreme și de transporturile maritime pentru care încă nu s-au încheiat contracte de achiziție.

Capacitatea terminalelor nu aduce singură navele

Un terminal de gaz natural lichefiat (GNL) primește nave cu gaz răcit și transformat în lichid, îl readuce în stare gazoasă și îl introduce în rețea. ENTSOG estimează că terminalele europene ar putea procesa aproximativ 1.600 TWh în această iarnă, față de circa 914 TWh procesați iarna trecută (ENTSOG). Capacitatea disponibilă ajută doar dacă sosesc navele, iar raportul nu estimează câte vor veni.

Depozitele acoperă diferența atunci când importurile nu ajung, fiindcă într-o zi geroasă cererea crește mai repede decât pot naviga navele cu GNL. Într-o iarnă obișnuită, depozitele UE ar ajunge la sfârșitul lui martie la 29 % din capacitate; dacă importurile de GNL ar fi cu 20 % mai mici, nivelul ar coborî la 13 % (ENTSOG). Un nivel atât de scăzut lasă mai puține rezerve pentru a absorbi un al doilea șoc, iar o parte din gaz este rezervă strategică, pe care traderii nu o pot vinde. Înseamnă și că depozitele vor avea mai mult de recuperat în vara următoare.

O iarnă rece ar pune sistemul sub presiune mai mare. Dacă fluxurile de gaze rusești ar fi reduse la minimum, utilizatorii ar trebui să economisească între 7 % și 12 % din cerere, să fie găsite surse alternative sau să rămână o parte din necesar neacoperită (ENTSOG). Este un deficit care ar trebui acoperit, nu o prognoză de raționalizare. În scenariile cele mai dure, care combină frigul cu întreruperi ale aprovizionării, deficitul ajunge la 15 % (Euronews).

De ce gazul ajuns în Franța poate să nu ajungă în Germania

La 1 octombrie, depozitele Germaniei erau pline în proporție de 58 %, iar cele ale Poloniei, de 99 % (ENTSOG). Gazul poate trece granițele doar în limita capacității conductelor de interconectare. Franța poate importa zilnic 1.309 GWh prin terminalele sale de GNL de pe uscat, dar poate trimite în Germania numai 100 GWh pe zi prin punctul de trecere de la Obergailbach (CRE). Astfel de blocaje explică avertismentul ENTSOG că statele fără ieșire la mare din Europa Centrală, de Est și de Sud-Est ar putea avea acces dificil la GNL, chiar dacă, la nivelul întregii Europe, capacitatea de import pare suficientă.

Costul reumplerii va apărea în 2027

Traderii obțin de regulă venituri din depozitare cumpărând gaz mai ieftin vara și vânzându-l iarna. Potrivit unei instantanee a prețurilor din 30 septembrie, gazul pentru vara lui 2027 costa 53,405 euro/MWh, peste prețul de 49,030 euro/MWh pentru iarna următoare (ENTSOG). Când gazul de vară costă mai mult decât cel de iarnă, depozitarea devine mai puțin rentabilă pentru companii, deși decizia depinde și de tarifele de depozitare și de condițiile de achiziție.

Situația din Țările de Jos arată cum se traduce acest calcul în decizii. Gasunie, operatorul de stat al rețelei, a spus că umplerea depozitelor în această vară avea puțin sens comercial, având în vedere prețurile estimate pentru iarnă (Gasunie). Pe 11 septembrie, guvernul a redus ținta de umplere de la 80 % la 64 %, susținând că 93 TWh sunt suficienți pentru o iarnă medie (Dutch government), după cum relatase To Brief că măsura era în discuție (To Brief). Dacă piața nu umple depozitele, EBN, companie de stat, poate interveni cu sprijin public, transferând riscul de preț către contribuabili (Dutch parliamentary letter).

O scădere accentuată a stocurilor face reumplerea mai dificilă. Dacă iarna începe cu depozitele la 13 %, acestea ar ajunge la numai 80 % spre sfârșitul lui septembrie 2027, chiar și în condițiile unor livrări bune de GNL (ENTSOG).

Industria a consumat 60 % din gazul folosit în Germania în 2025, astfel că fabricile sunt cele mai expuse dacă prețurile rămân ridicate. Contractele de furnizare și acoperirea riscului de preț prin achiziții în avans încetinesc însă transferul scumpirilor către ele (Bundesnetzagentur). Pentru unele gospodării, tarifele reglementate amână efectul scumpirilor: autoritatea poloneză de reglementare a prelungit până la 31 decembrie 2026 tariful pentru populație al myORLEN (URE). Pe 6 octombrie, Robert Soszyński, vicepreședintele Orlen, a spus că firma va cere o majorare pentru 2027 dacă prețurile angro se mențin sau cresc (Bankier).

Scenariile ENTSOG arată că rețeaua poate susține o iarnă obișnuită, dar stocurile reduse de la început lasă mai puțin spațiu pentru un val de frig, livrări slabe de GNL și reumplerea din 2027. Raportul modelează capacitatea conductelor și a terminalelor, fără să estimeze livrările de nave. Comisia Europeană a cerut participanților la piață să păstreze stocurile până spre sfârșitul iernii (European Commission). Menținerea acestei rezerve presupune plata unor transporturi costisitoare acum. Reducerea stocurilor ar economisi bani în această iarnă, dar ar muta costul în perioada de reumplere, care ar începe de la un nivel mai scăzut.