RBI cere active înghețate de 3,15 miliarde euro

Raiffeisen Bank International a dat în judecată, în Austria, o companie cu legături rusești și cere 3,15 mld. euro din active blocate prin sancțiunile UE. Instanțele ruse susțin că RBI datorează aceeași sumă companiei respective. Banca încearcă acum să obțină de la justiția austriacă dreptul de a se despăgubi din bunuri pe care Uniunea Europeană le-a imobilizat. Cazul deschide o problemă pe care nicio instanță europeană nu a tranșat-o până acum la această scară: pot activele înghețate să devină sursă de plată pentru pierderile unei bănci occidentale?

Cererea vizează 28,5 mil. de acțiuni la Strabag, cel mai mare grup de construcții din Austria, plus dividende reținute și numerar deținute de Rasperia, entitatea cu legături rusești a cărei participație este blocată în baza Regulamentului UE 269/2014. RBI a transmis, la 23 iulie, că o interdicție anti-suit pronunțată în Rusia, adică un ordin judecătoresc menit să împiedice părțile să deschidă procese în străinătate, lasă totuși loc pentru proceduri în Austria fără declanșarea unor penalități de până la 2,85 mld. euro (Reuters/Euronext, MarketScreener).

Cum s-au acumulat pierderile

RBI a încercat să iasă din Rusia parțial printr-o tranzacție care implica participația Rasperia la Strabag. Tranzacția a eșuat. Instanțele ruse au transformat apoi ieșirea ratată a băncii într-o succesiune de penalități financiare. O hotărâre a obligat subsidiara rusă a RBI să plătească aproximativ 2,4 mld. euro. O a doua decizie, din decembrie 2025, a adăugat 339 mil. euro.

Nu au fost simple hotărâri fără efect practic. Banca centrală a Rusiei a executat în martie una dintre sume, debitând direct 31,567 mld. ruble din contul subsidiarei (RBI Q1 2026 Report). RBI eliminase deja, în iulie anul trecut, 1,2 mld. euro din recuperări estimate și raportase o pierdere trimestrială de 557 mil. euro (EQS News, Global Banking and Finance). Luna aceasta, o instanță rusă a blocat complet vânzarea diviziei ruse a RBI (Ground News).

Strânsă la Moscova, RBI a mutat disputa la Viena.

Ce înseamnă, de fapt, „înghețat” și de ce contează

Înghețarea unui activ prin sancțiunile UE înseamnă că proprietarul nu îl poate vinde, nu poate încasa venituri din el și nu îl poate transfera. Dar Uniunea Europeană nu devine proprietarul activului. Bunul rămâne într-o zonă juridică suspendată: inaccesibil, dar aparținând în continuare părții sancționate. Ghidul Comisiei Europene privind sancțiunile spune explicit că înghețarea blochează utilizarea și transferul, fără să modifice proprietatea.

Pentru ca RBI să câștige, o instanță austriacă trebuie să permită folosirea valorii înghețate pentru plata unei despăgubiri private, menținând în același timp principiul că UE nu a confiscat activul. Este o punte juridică netestată. Dacă instanța o acceptă, înghețarea începe să funcționeze mai puțin ca restricție și mai mult ca depozit temporar până când apare creditorul corporativ potrivit. De aici apare riscul de hazard moral, adică situația în care companiile își asumă riscuri mai mari deoarece costul final poate fi absorbit de altcineva: de ce ar ieși rapid din Rusia dacă activele europene înghețate pot acoperi, în timp, pierderile?

Diplomații europeni văd problema. Oficialii citați de RFE/RL spun că se tem că o compensare a RBI ar recompensa o bancă rămasă în Rusia și ar încuraja Moscova să confiște, ca răspuns, și mai multe active corporative europene (RFE/RL).

Cine câștigă, cine pierde

Dacă cererea este admisă, acționarii și conducerea RBI recuperează valoare dintr-o poziție care altfel părea pierdută. Este un câștig direct pentru acționari. Partea sancționată din jurul Rasperia pierde valoare economică din active la care oricum nu are acces. Sistemul european de înghețare a activelor sancționate pierde ceva mai greu de măsurat: credibilitatea de restricție neutră, nu de instrument de redistribuire.

Efectele pot merge mai departe. Alte companii europene încă prezente în Rusia ar putea fi expuse unor represalii mai dure dacă Moscova citește precedentul austriac drept semnal că Europa folosește proprietatea înghețată. Litigiile ruse nerezolvate slăbesc deja poziția RBI ca potențial cumpărător regional: oferta sa pentru Addiko Bank, activă în zona Adriaticii, este de 26,50 euro pe acțiune, față de 37 euro în oferta NLB, susținută de BERD, Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare (Delo, Dnevnik).

Pentru clienții de retail ai RBI din Cehia, România și Croația, riscul este indirect. Subsidiarii locali sunt reglementate separat. Legislația UE garantează depozitele până la 100.000 euro de persoană (Directiva privind schemele de garantare a depozitelor). Dar o bancă percepută ca mai riscantă se împrumută mai scump, iar aceste costuri ajung, în cele din urmă, la debitori. RBI a raportat pentru 2025 un profit de 1,44 mld. euro excluzând Rusia (rezultatele preliminare RBI, Sustainability Reports). Cererea depusă în Austria este mare în raport cu aceste câștiguri.

Instanța trebuie să decidă dacă o înghețare poate deveni o plată. Răspunsul va influența felul în care fiecare companie europeană încă prinsă în Rusia își va calcula următoarea mișcare.