SoftBank maschează reculul francez cu €75 billion

Al nouălea summit Choose France s-a încheiat cu promisiunea SoftBank de a investi „până la” 75 mld. euro în centre de date pentru AI, ducând totalul anunțurilor de investiții peste pragul de 100 mld. euro din 2018 încoace. Cu două zile înainte, institutul național de statistică al Franței raportase o cifră mai puțin fotogenică: PIB-ul s-a contractat cu 0,1 % în primul trimestru din 2026, prima scădere de la jumătatea anului 2020. Țara care conduce Europa la promisiuni de investiții are o economie în recul.

Aceste angajamente nu sunt urmărite printr-un bilanț public. După nouă summituri și peste 230 de proiecte anunțate, guvernul nu a publicat niciodată o evidență sistematică a investițiilor care chiar au fost construite. Unele sunt reale. Nu știe nimeni câte.

Cifrele care nu se potrivesc

Franța a pierdut net 20.000 de locuri de muncă industriale în 2025. Ponderea industriei prelucrătoare în PIB a coborât de la 10 % în 2017 la 9,5 % în 2025. Șomajul a urcat din nou la 8,1 %. Olivier Lluansi, fost consilier pe industrie la Palatul Élysée, formulează problema direct: în timpul președinției Macron, economia a creat în medie 15.000 de locuri de muncă industriale pe an, în timp ce ar fi fost nevoie de aproximativ 70.000 pe an pentru o reindustrializare reală.

EY European Attractiveness Survey confirmă direcția. Proiectele efective de investiții străine directe, adică unități construite de companii străine, au scăzut în Franța de la 1.194 în 2023 la 852 în 2025, o contracție de 29 % în doi ani. Franța rămâne pe primul loc în Europa, dar portofoliul de proiecte se subțiază. Mai puține investiții, titluri mai mari.

Cele 75 mld. euro ale SoftBank: atenție la detalii

Promisiunea SoftBank de a investi „până la” 75 mld. euro este un plafon, nu un angajament ferm. Faza 1, de 45 mld. euro pentru 3,1 GW de capacitate în centre de date până în 2031, are amplasamente și parteneri nominalizați, inclusiv EDF, compania energetică de stat. Faza 2, de încă 30 mld. euro, nu are calendar și nici un plan de finanțare făcut public.

S&P evaluează SoftBank la BB+, cu perspectivă negativă, sub nivelul recomandat investițiilor. Compania are datorii nete de aproximativ 123 mld. dolari și ajunge până la sfârșitul lui 2026 la scadențe de refinanțare de 50 mld. dolari. Bilanțul se sprijină puternic pe câștiguri contabile dintr-o participație de 64,6 mld. dolari la OpenAI, companie nelistată, deci greu de vândut rapid. Analiștii numesc acest model „vechiul manual de joc”: în 2016, directorul general al SoftBank, Masayoshi Son, a promis 50 mld. dolari pentru Statele Unite, alături de Donald Trump. O mare parte din acei bani a ajuns în WeWork, care s-a prăbușit.

SoftBank promite simultan 100 mld. dolari în SUA și 75 mld. euro în Franța, din același bilanț.

Cine câștigă, cine plătește

Franța are un avantaj real în această cursă: energia nucleară. Cele 57 de reactoare produc electricitate ieftină și disponibilă continuu, la aproximativ 73 dolari/MWh pe piața angro, față de 100 dolari/MWh în Germania. Pentru centrele de date AI, care au nevoie de alimentare constantă, acest lucru contează mai mult decât energia solară ieftină, dar intermitentă, a Spaniei. Franța oferă acum marilor consumatori industriali contracte pe termen lung legate de costul de producție al EDF, nu de prețurile pieței angro. Bruegel, think tank-ul de la Bruxelles, a descris aceste aranjamente drept „politica industrială discretă” a Europei.

Centrele de date creează însă puține locuri de muncă permanente. Cercetările Brookings Institution arată că o unitate mare tipică angajează între 50 și 400 de persoane după încheierea construcției. Etapa de construcție consumă multă forță de muncă; operarea, nu. Pentru sumele discutate de SoftBank, o fabrică tradițională ar crea mult mai multe locuri de muncă durabile.

Cererea de energie este reală. Planul complet al SoftBank ar consuma aproximativ 45–50 TWh pe an, adică aproape 10 % din producția totală de electricitate a Franței. Poate rețeaua de transport din nord să absoarbă 3,1 GW de consum nou până în 2031? Nici RTE, operatorul rețelei, nici EDF nu au răspuns public la această întrebare.

Ce rămâne incert

Unele proiecte se materializează. Orano-XTC a început în mai 2026 lucrările la o fabrică de materiale pentru baterii la Dunkerque, la trei ani după anunțul făcut la Choose France. Altele dispar fără zgomot. ACC, cel mai mare proiect european de baterii al Franței, a trebuit să aducă tehnicieni chinezi pentru a-și menține propria fabrică în funcțiune.

Întrebarea pentru Europa este dacă acest model, bazat pe promisiuni mari, prețuri generoase la energie, locuri de muncă puține și răspundere publică limitată, este o strategie industrială sau o strategie de comunicare. Până când Franța va publica ratele de conversie ale anunțurilor în investiții reale, restul Europei rămâne să numere comunicate de presă.