Acordul SUA-Iran duce petrolul la $83

Petrolul Brent a atins minimul ultimelor trei luni. Gazul european a coborât la niveluri nemaivăzute de două luni. Traderii au scos din preț prima de risc geopolitic după ce Washingtonul și Teheranul au circulat un memorandum interimar în 14 puncte, care promite redeschiderea Strâmtorii Hormuz, punctul îngust din Golf prin care trecea aproximativ o treime din petrolul transportat pe mare la nivel global înainte ca acest flux să fie blocat de conflict (WTO Data Lab, CNN). Primele petroliere au intrat din nou în strâmtoare. Între cotația de pe ecran și prețul de la pompă, însă, trei mecanisme se mișcă în ritmuri diferite: traficul naval, asigurările maritime și regimul sancțiunilor.

Prețul s-a mișcat. Strâmtoarea, mult mai puțin.

Brentul a scăzut cu aproximativ 4,8 %, până în apropiere de 83 de dolari, la 14 iunie, la câteva ore după ce Trump a anunțat cadrul acordului (Bloomberg). La 18 iunie, era la cel mai redus nivel de la începutul lunii martie, iar gazul european se tranzacționa aproape de minimul ultimelor două luni (Euronews).

Pe apă, revenirea este mult mai lentă. Deutschlandfunk a relatat că prin strâmtoare treceau zilnic doar câteva zeci de nave, față de peste 100 pe zi înaintea crizei (Deutschlandfunk). Hapag-Lloyd, una dintre cele mai mari companii europene de transport maritim, a transmis că normalizarea completă ar putea dura cel puțin trei luni (Onvista/Reuters). Minele rămân în canal sau în apropierea lui. Primele de asigurare pentru risc de război sunt încă la 1 %–4 % din valoarea navei pentru fiecare traversare, față de sub 0,1 % înainte de conflict (Deutsche Welle). GDV, asociația germană a asigurătorilor, a confirmat că asigurarea maritimă rămâne disponibilă, dar cu suprataxe ridicate (GDV).

Memorandumul nu schimbă, prin el însuși, cadrul legal. Holland & Knight a avertizat că documentul nu este o licență generală OFAC, adică permisiunea formală a autorităților americane care elimină riscul de sancțiuni pentru anumite activități. Până când Washingtonul emite o astfel de autorizație, tranzitul cu legături iraniene rămâne riscant juridic pentru operatorii europeni (Holland & Knight). Nici o actualizare a sancțiunilor europene nu a fost verificată până acum (Sanctions Expert).

Prețurile la pompă: mai lent, mai puțin, filtrate de taxe

Europa nu cumpără direct cea mai mare parte a petrolului din Golf. Dar piețele globale ale petrolului și produselor rafinate se repricesc împreună, astfel că șoferii europeni pot beneficia de o primă de risc mai mică chiar și fără ca noi petroliere din Golf să ajungă în porturile europene (Chatham House). Efectul se vede însă inegal pe continent.

În Italia, federația stațiilor de carburant FIGISC a raportat că cotațiile mediteraneene pentru motorină au scăzut mai repede decât cele pentru benzină, iar marii distribuitori Eni, Tamoil și Q8 au redus prețurile recomandate (FIGISC). Reducerea accizei la motorină expiră în Italia la 3 iulie, ceea ce ar putea anula o parte din ieftinirea resimțită la pompă (Sky TG24).

În Polonia, prețul angro al motorinei a oscilat în ambele direcții în mai puțin de 24 de ore, pe măsură ce rafinăria de stat Orlen și-a ajustat prețurile la benchmarkul volatil (Dziennik). Analiștii au avertizat că, inclusiv după redeschidere, fluxurile fizice ar putea reveni doar la 60 %–70 % din nivelurile de dinaintea războiului (Business Insider Polska).

Portugalia a formulat calculul fiscal explicit. Ministrul energiei, Maria da Graça Carvalho, a numit acordul „o veste foarte bună” pentru scăderea prețurilor la carburanți și pentru retragerea treptată a sprijinului de urgență pentru motorină, evaluat la aproximativ 150 mil. euro pe lună (ECO, Observador). Întrebarea politică este dacă petrolul mai ieftin va ajunge la șoferii portughezi înainte ca guvernul să retragă subvenția.

Ceasul de 60 de zile

Memorandumul acordă celor două părți 60 de zile pentru negocierea unui acord cuprinzător. Traversarea Strâmtorii Hormuz ar urma să fie gratuită în acest interval. Textul final semnat nu a fost însă publicat, iar oficiali americani și iranieni au oferit deja interpretări divergente asupra celor convenite (Critical Threats, CFR). Joachim Nagel, președintele Bundesbank, a avertizat împotriva optimismului prematur (Deutschlandfunk).

Factura energetică a Europei a scăzut. Reducerea se sprijină însă integral pe un semnal politic. Minele rămân active, primele de asigurare sunt încă ridicate, iar ghidajul privind sancțiunile nu a fost publicat. Dacă negocierea de 60 de zile se blochează, prima de risc poate reveni la fel de repede cum a dispărut.