Cyperns elkabel försenas till 2031

Den planerade elkabeln mellan Cypern och Grekland har ännu ingen klar finansiering. Den 20 oktober meddelade Cyperns energitillsynsmyndighet CERA parlamentet att frågor om en planerad aktieförsäljning, skickade den 26 augusti, fortfarande är obesvarade. Myndigheten flyttade samtidigt fram beräknat färdigställande från den 1 januari 2030 till 1 januari 2031 (Cyprus News Agency). Frågorna ställdes till ADMIE, Greklands elnätsoperatör och ägare till GSI, bolaget som bygger kabeln. Den 5 augusti meddelade Greklands regering att den franska investeraren Meridiam skulle bli majoritetsägare i GSI (Greek government).

CERA prövar redan vilka byggkostnader som får föras över till elkundernas räkningar. Myndigheten har fortfarande inte fått se avtalet som skulle visa hur mycket pengar Meridiam ska bidra med till bygget.

Har några aktier sålts?

Först behöver tillsynsmyndigheterna veta om försäljningen alls har genomförts. CERA:s ordförande Poly Lemonares sade till parlamentsledamöterna att ADMIE fortfarande innehar kabelns båda tillstånd, ett för ägandet och ett för driften, och att ingen har ansökt om att överföra dem (CNA). I den grekiska regeringens besked i augusti angavs varken pris eller datum för när affären skulle slutföras (Greek government).

En granskning av Philenews i september visade att CERA och den grekiska tillsynsmyndigheten RAAEY hade skrivit ett gemensamt brev. De begärde hela avtalet och besked om några aktier redan hade bytt ägare, vad Meridiam hade betalat eller skulle betala samt hur mycket kapital vardera parten skulle skjuta till för bygget. Utan svar kan myndigheterna inte bedöma affären.

Avtalet är avgörande enligt myndigheternas egna regler. GSI bygger och finansierar kabeln genom en koncession, ett avtal som ADMIE har tilldelat bolaget. Enligt ett beslut från 2024 måste båda tillsynsmyndigheterna godkänna koncessionen innan en utomstående köpare förvärvar GSI. ADMIE måste dessutom behålla full kontroll över och fullt ansvar för projektet (CERA:s beslut 284/2024). En majoritetsägare brukar kunna styra sitt bolag. Hur Meridiams planerade ägarandel går ihop med kravet på ADMIE:s kontroll framgår först av avtalet.

Finansieringen är en egen fråga. Meridiam planerar att äga 66 % av aktierna i GSI (CNA), men ägarandelen säger inte hur stor del av bygget bolaget ska betala. Det finns ingen offentlig uppgift om hur mycket eget kapital Meridiam ska bidra med, alltså pengar som ägare satsar i utbyte mot aktier. Projektet är också beroende av EU-stöd, och Europeiska investeringsbanken hade i augusti ännu inte beslutat om något lån (Euronews).

Varför kabeln försenas

En konkret orsak finns på havsbotten. ADMIE har ännu inte undersökt hela kabelsträckningen. Bolaget har inte heller utfärdat Full Notice to Proceed, det formella startbesked som sätter i gång återstoden av avtalet med den franska kabeltillverkaren Nexans (ADMIE:s delårsrapport). Den 15 oktober ansökte Nexans i Grekland om tillstånd att återuppta undersökningarna (Reuters). Turkiet har två gånger invänt mot sjöfartsmeddelanden om undersökningar i området (To Brief).

Vem betalar?

Elkunderna betalar via sina räkningar. Av de godkända byggkostnaderna fördelas 63 % på Cypern och 37 % på Grekland. I respektive land tas beloppet ut genom elnätsavgifter, den del av räkningen som betalar för ledningar och kablar snarare än för själva elen (CERA:s beslut 284/2024).

CERA kräver underlag innan kostnader godkänns. ADMIE begärde att få omkring 302 miljoner euro i utgifter erkända, men myndigheten bedömde att endast 82 miljoner euro var tillräckligt dokumenterade (CERA:s beslut 280/2025).

Väntan ökar också kostnaden. På godkända utgifter som ännu inte har tagits ut av kunderna får ADMIE en finansieringsavkastning på 8,3 % tills pengarna har betalats tillbaka (CERA:s beslut 280/2025). Den ersätter ADMIE för att bolaget får vänta på betalning och tas ut genom samma elnätsavgifter. En längre väntan innebär därför en större slutnota för kunderna. I oktober uppgav CERA att myndigheten ännu inte kan uppskatta kabelns totala kostnad (Philenews).

Skattebetalarna bär en separat risk. Cypern planerar att betala 25 miljoner euro om året från statsbudgeten. Den första utbetalningen ska göras när Grekland utfärdar en NAVTEX, ett sjöfartsmeddelande som gör det möjligt att genomföra undersökningarna till havs (Politis). Pengarna kommer från allmänna skatter, inte från elräkningar. Energiminister Michalis Damianos säger att hushållen inte ska betala via elräkningen om kabeln aldrig levererar el. Han medger samtidigt att staten ändå kan förlora pengar om projektet misslyckas (Politis).

Tillsynsmyndigheterna granskar redan ADMIE:s kostnader för att avgöra vilka utgifter kunderna ska bära. De vet fortfarande inte hur mycket byggkapital Meridiam ska bidra med. Det obesvarade brevet visar inte att affären har fallit. Tills ADMIE svarar kan ingen utanför avtalsparterna avgöra om Meridiam tillför pengar till bygget eller enbart blir ett nytt namn i aktieboken.