Europas diesellager är små inför vintern

Världens diesellager väntas inte vara återställda förrän under andra halvåret 2027, enligt Internationella energiorganet IEA, som samordnar industriländernas beredskapslager av olja. Prognosen publicerades den 14 oktober (IEA:s oktoberrapport, CNBC). Europa går in i vintern med små bränslelager. Företag och hushåll som är beroende av diesel märker först av nya störningar.

Även den närmaste tiden ser ansträngd ut. IEA väntar sig att utbudet av gasolja, där diesel och eldningsolja ingår, inte räcker för att möta efterfrågan det här kvartalet, trots att raffinaderierna väntas öka driften mot årets slut (IEA:s oktoberrapport).

Råoljan återhämtade sig snabbare än dieseln

Mer råolja lämnar Persiska viken, men mindre når marknaden som färdigt bränsle. Exporten av råolja från regionen ökade med 4,4 miljoner fat per dag i september, till 13,9 miljoner, medan exporten av förädlade oljeprodukter fortfarande låg långt under nivåerna före kriget (ICIS). Det är sådana färdiga bränslen som lastbilar, traktorer och värmepannor använder.

En lastbil kan inte köras på råolja. Det krävs fungerande raffinaderier och säkra transportvägar för att göra råolja till diesel. Ökad råoljeexport fyller därför inte bränsletankarna av sig själv.

Siffrorna visar hur utbudet har påverkats. Tillgången på diesel och gasolja var 1,7 miljoner fat per dag lägre under tredje kvartalet än under motsvarande kvartal året före (IEA:s oktoberrapport, ICIS). Det måttet visar nedgången från i fjol. Det visar inte skillnaden mellan utbud och efterfrågan, som IEA:s prognos för innevarande kvartal gäller.

Europa har små reserver att falla tillbaka på. De kommersiella gasoljelagren, alltså bränsle som företag håller i lager snarare än stater, uppges ha fallit till den lägsta nivån på 25 år i juli (The National). Lagren brukar byggas upp i juli inför vintern. Bufferten är alltså som minst när efterfrågan på eldningsolja ökar.

En sjöfartsled under ny press

Med några dagars mellanrum sjönk två lastfartyg nära Hormuzsundet, den smala utgången från Persiska viken. Singapores hamnmyndighet uppger att ett Singapore-registrerat containerfartyg sjönk efter att ha träffats av en okänd projektil den 13 oktober (Singapore Maritime and Port Authority). Ett bulkfartyg som träffades i september sjönk den 14 oktober, rapporterade Reuters (Reuters via Internazionale). Inget av fartygen uppges ha fraktat diesel.

Den ekonomiska risken ligger i kostnaden för att transportera bränslet. Krigsriskförsäkring, ett extra skydd för fartyg i konfliktområden, och en ansträngd fraktmarknad gör dieseln dyrare att leverera, även efter att den har raffinerats. IEA varnar för att den pressade fraktmarknaden för råoljetankers påverkar även andra tankfartyg. Grossistpriset på diesel på importmarknader, däribland Europa, kan stiga igen de närmaste veckorna (Euronews).

Vem får betala i vinter

Diesel är redan dyrt på grossistmarknaden, där raffinaderier och handlare säljer bränslet innan skatter och kostnader för försäljning i butik läggs på. I september nådde grossistpriset på diesel i Europa och USA omkring 220 dollar per fat. IEA:s rapport från den 14 oktober angav ett pris nära det dubbla mot råoljan (IEA:s oktoberrapport). Skatter och distributionskostnader, som varierar mellan länder, tillkommer. IEA:s varning går därför inte att översätta till en exakt prognos för priset vid pumpen.

Först drabbas åkerier, jordbrukare och byggföretag, som köper diesel i stora volymer. Resten av ekonomin får betala senare, genom varor som fraktas med lastbil.

Regeringar försöker dämpa kostnaden. Tyskland sänkte energiskatten på diesel med 14 cent per liter från oktober (den tyska regeringen). Frankrike säljer 10 miljoner fat diesel ur sina strategiska lager. Landet räknar med att priset vid pumpen sjunker med 12 till 18 cent per liter om distributörerna för över den lägre kostnaden (Frankrikes finansdepartement).

Den franska försäljningen följde på IEA:s uppmaning till regeringar att prioritera diesel när de säljer bränsle ur beredskapslager (To Brief). Ingendera åtgärden tillför mycket bränsle till marknaden. En skattesänkning flyttar en del av kostnaden från bilisterna till statsbudgeten, och lager som säljs nu måste köpas tillbaka senare.

Exporten av råolja från Persiska viken har återhämtat sig snabbare än dieseltillgången, och Europas små lager gör försörjningen sårbar för nya störningar. Ingen av förlisningarna har visats ha avbrutit en dieselleverans. Tills vidare ökar fartygsangreppen risken för högre dieselpriser i vinter, men de förklarar inte prisnivån. Prisbilden förändras först om tankfartyg med oljeprodukter slutar passera Hormuzsundet.