Hormuzavgifter pressar europeisk industri

Europas Hormuzproblem märks redan i fabriker och jordbruk, innan någon uppgörelse mellan USA och Iran har visat sig fungera. Italien är mindre exponerat mot råolja från Gulfregionen än mot raffinerade produkter: Banca d’Italia-data som citeras av Borsa Corriere anger oljeexponeringen till 10 procent och exponeringen mot raffinerade produkter till 25 procent. I Polen beskrev Agroprofil jordbrukarnas läge mer rakt: ett ton urea kostar 3,5 ton vete.

För Tyskland ligger risken i industrins insatsvaror. n-tv har följt oron kring basoljor i grupp III, den högkvalitativa smörjoljebas som används i motorer och maskiner, samt svavelflöden som matar kemiska leveranskedjor. Ett sund kan öppnas formellt, samtidigt som kostnaderna ligger kvar i försäkringar, frakter och sanktionskontroller.

Washington skriver, Europa anpassar sig

Kaja Kallas sade via EU:s utrikestjänst att det är USA och Iran som måste nå en uppgörelse. EU kan förmedla budskap, bidra med kärnteknisk expertis och möjligen senare hjälpa till med eskorter. Det är en roll, men inte kontroll.

Den uppgivna avtalstexten är fortsatt omstridd. Al-Monitor beskrev iranska medieuppgifter om sanktionslättnader, frysta tillgångar, Libanon och ett återöppnande av Hormuz under "iranska arrangemang", medan Trump och Vance har ifrågasatt villkoren. För europeiska operatörer räcker det inte att rutten sägs vara öppen. Den måste vara säker, försäkringsbar och juridiskt användbar.

USA:s sanktionsfälla

EU kan häva sina egna sanktioner och frigöra tillgångar som frysts enligt EU-rätt, vilket rådet beskriver. Däremot kan unionen inte skydda europeiska företag från amerikanska straff om Washington fortfarande bedömer delar av handeln som förbjuden. En analys från den amerikanska advokatbyrån Paul Weiss visar hur OFAC, den amerikanska myndighet som övervakar sanktioner, kan avgöra vad banker och energibolag vågar befatta sig med.

EU:s blockeringsförordning ska skydda europeiska företag mot vissa utländska sanktioner. I praktiken gör den varken amerikanska banker, dollarklarning eller USA-marknaden oviktiga. Därför kan en europeisk redare ha tillstånd från Bryssel men ändå sakna den bank, återförsäkrare eller befraktare som krävs för att en resa ska löna sig.

Ett sund kan öppnas utan att fungera

Reuters, återgivet av NDTV, rapporterade att ett iranskt sändebud citerats med beskedet att Hormuz skulle vara öppet men med passageavgifter. Uppgiften är omstridd. Den större risken gäller vem som tar emot pengarna: Risk Intelligence har varnat för att betalningar kopplade till sanktionerade iranska aktörer kan skapa exponering mot USA:s sanktioner, medan The Brussels Times har rapporterat om oro kring krav på fartygsdata.

Försäkringsbolagen behandlar redan Gulfregionen som ett balansräkningsproblem. West P&I har beskrivit effekter på fraktpriser, försäkringskostnader och ruttplanering, bland annat återförsäkrares åtgärder kring krigsriskansvar för iranska vatten och Gulfregionen. Så blir diplomatisk oklarhet ett kommersiellt påslag.

Europas säkerhetspolitiska svar formas stegvis. Frankrike säger att landet arbetar med London om en defensiv maritim säkerhetsinsats när förhållandena tillåter det, enligt franska utrikesdepartementet. Litauen har godkänt att upp till 40 soldater och personer ur luftförsvarssystem kan delta i internationella Hormuzinsatser, rapporterade LRT.

Det är Europas läge: exponerade ekonomier, begränsat inflytande och nationella regeringar som förbereder sig för koalitioner de inte själva utformar. Innan företag kan behandla Hormuz som normalt igen måste de veta vem som kontrollerar passagen, vem som tar ut avgifter, vilka sanktioner som faktiskt lättas och om försäkringsgivarna återgår till vanlig täckning. En underskrift kan lugna marknaden för en dag. Den kan inte på egen hand klarera en last.