TotalEnergies kräver 800 miljoner euro av Berlin

För tre år sedan lade TotalEnergies och BP bud på 12,6 miljarder euro för havsbaserade vindkraftsområden i tyska Nordsjön och Östersjön, utan att kräva en enda euro i subventioner. För politikerna var det ett kvitto på att förnybar el kunde bära sig själv. I maj 2026 vill båda bolagen i praktiken ur avtalen. Modellen som skulle göra statligt stöd överflödigt har fallit samman i fyra länder.

TotalEnergies har betalat omkring 800 miljoner euro i depositioner och garantier och vill lämna tillbaka områdena till Berlin. BP driver samma linje genom sitt samriskbolag Jera Nex BP. Bolagen hävdar att projekten inte längre går att räkna hem. Den tyska regeringen säger nej: enligt Berlin förbjuder nuvarande lag att redan tilldelade koncessioner lämnas tillbaka, och den första tidsfristen med straffavgifter infaller hösten 2027.

När kalkylen sprack

Mellan 2019 och 2023 drog regeringar i norra Europa slutsatsen att havsbaserad vindkraft inte längre behövde statligt stöd. Nederländerna tilldelade projektet Hollandse Kust Zuid utan subventioner. Tyskland gick längre med negativa bud, där bolagen betalade staten för rätten att bygga. Intäkterna på 12,6 miljarder euro blev höjdpunkten för den tron. Den höll i ungefär tre år.

ECB, Europeiska centralbanken som sätter räntan för euroområdet, höjde sin styrränta från 0 till 4 procent mellan juli 2022 och september 2023. Havsbaserad vindkraft är en av de mest kapitalintensiva energiformerna. De stora kostnaderna kommer i början, för turbiner, fundament och undervattenskablar, medan intäkterna fördelas över ungefär 25 år. När lånen var billiga kunde projekten ge en tunn vinst. Med flera procentenheter högre finansieringskostnad blir många olönsamma under hela livslängden. Bygg- och komponentkostnader steg med 30–50 procent från 2021 års nivå, och kostnaden för att finansiera europeiska projekt ökade med 3–4 procentenheter enligt KPMG/OFATE. Ett projekt som ritades på 2021 års antaganden kunde därmed förlora hela sin marginal.

Elnäten höll inte heller takten. I Tyskland är ledtiderna för komponenter till havsbaserad elöverföring nu upp till sex år. I Nederländerna ligger 60 procent av TenneTs utbyggnadsprojekt i genomsnitt 2,5 år efter plan. En vindpark utan nätanslutning blir en strandad tillgång: den kostar pengar att hålla vid liv men ger inga intäkter. Samtidigt styr de stora energibolagen kapital mot olja och gas, där återbetalningstiden är kortare. Det gör vindåtagandena ännu svårare att försvara i balansräkningarna.

Vem betalar reträtten

Tyska elkonsumenter förlorar först. Regeringen hade avsatt 90 procent av auktionsintäkterna för att hålla nere nätavgifter och elpriser, en lättnad för hushåll som fortfarande påverkas av energikrisen 2022. Om TotalEnergies får igenom sitt krav försvinner över 7 miljarder euro ur den potten.

Den större kostnaden är försening. Med hänvisning till en Fraunhoferstudie som bolagen själva beställt vill de skjuta Tysklands mål om 70 GW havsbaserad vindkraft 16 år framåt, från 2041 till 2057. Samma mönster syns i andra länder. Nederländerna kommer att missa sitt mål på 21 GW till 2031. Danmarks auktion i december 2024 fick inga kvalificerade bud. Storbritanniens femte tilldelningsrunda 2023 lockade inte ett enda bud på havsbaserad vindkraft.

Regeringarna rör sig nu mot samma lösning: differenskontrakt, där staten garanterar ett lägsta elpris under 20 år. Om marknadspriset faller under nivån betalar staten mellanskillnaden. Tyskland gör om sina auktioner kring differenskontrakt från 2027. Danmark har fått 5 miljarder euro i EU-godkänt statsstöd för ett nytt system. Storbritannien höjde sitt garanterade pris efter misslyckandet 2023 och fick 8,4 GW tilldelat i den sjunde tilldelningsrundan.

Branschens egen lobbyorganisation har förklarat de negativa buden döda. Statligt stöd är tillbaka efter tre års försök att klara sig utan det. Frågan som den subventionsfria modellen skulle besvara är fortfarande olöst: hur mycket offentliga pengar ska gå till privata energibolag, på vilka villkor, och om den tid som gått åt till att jaga ett billigare svar går att ta igen.