Handlare bokar gasväg mot Ukraina

Grekland, Bulgarien, Rumänien och Moldavien har satt ihop en rörledningsväg som kan föra flytande naturgas, LNG, till Ukraina. Kapacitet bokas redan av handlare. Men de offentliga uppgifterna visar framför allt att infrastrukturen fungerar, inte att gas faktiskt kommer att fylla ukrainska lager i vinter.

Bokade rör, saknade kontrakt

Gas som anländer till grekiska LNG-terminaler förs in i det nät som drivs av DESFA, den grekiska gasnätsoperatören, vidare över gränsen till Bulgarien, genom Rumänien och till Ukraina via Moldavien (Europeiska kommissionen). Varje land kontrollerar sitt eget nät, sätter sina egna tariffer och svarar inför sin egen tillsynsmyndighet. EU-kommissionens CESEC-plattform, ett regionalt energiforum för Central- och Sydösteuropa, samordnar arbetet. Den köper däremot ingen gas, fastställer inga gränstariffer och kan inte tvinga någon att transportera volymer.

Det tydligaste tecknet på att projektet är mer än en politisk karta finns vid den grekisk-bulgariska gränsen i Sidirokastro. Handlare har bokat 46 procent av den tillgängliga exportkapaciteten för gasåren 2026/27 till 2029/30, med vissa reservationer ända fram till 2040/41 (Logos Press, Euro2day). Fleråriga bokningar av gränsöverskridande rörledningskapacitet görs inte av dekorativa skäl. På utbudssidan hanterade DESFA 18,61 TWh LNG under första halvåret 2026, samtidigt som terminalen i Alexandroupolis mer än tredubblade sina volymer jämfört med året före (Powergame).

Alla säkra datapunkter tar ändå slut före den ukrainska gränsen. Bokad kapacitet visar att handlare vill ha möjligheten att flytta gas norrut. Enligt Model Diplomat finns det inga offentliga uppgifter om vilka som har tecknat kontrakt för laster till Ukraina, till vilket pris eller vilka dagar gasen faktiskt ska flöda. Rumäniens Transgaz redovisar 1,5 miljarder kubikmeter per år i dubbelriktad kapacitet med Bulgarien, men någon jämförbar siffra finns inte för utflödet mot Moldavien eller Ukraina (BVB/Transgaz).

Vinterekonomin gynnar fortfarande den ryskkopplade vägen

Tidsplanen begränsar löftet. Bulgariens egna kapacitetsökningar vid gränserna mot Grekland och Rumänien är planerade till slutet av 2026. Den kommande vintern måste därför klaras med befintliga rör, inte med den utbyggnad som ännu inte är på plats (Economic.bg). Den större uppgraderingen av korridoren, från cirka 5 till 9,4 miljarder kubikmeter per år, är fortfarande ett finansieringsåtagande snarare än tillgänglig kapacitet (Jurnalul).

Kostnaden är den mindre synliga begränsningen. Rutten blev kommersiellt möjlig först när operatörerna slog ihop separata gränspassager till samlade bokningsprodukter med rabatterade tariffer. Det gör att en handlare kan boka kapacitet från Grekland till Rumänien i en enda transaktion, i stället för att förhandla om tre olika gränsavgifter (Economica). Om rabatterna försvinner vid någon passage kan handlare behålla sina reservationer men avstå från faktiska leveranser.

Bulgarien visar hur den risken ser ut i praktiken. Bulgargaz använde bara omkring 23 procent av sin kontrakterade kapacitet på den turkiska rutten 2025 och fick bära stora kostnader för den outnyttjade delen (Novinite). Att betala för rör som inte fylls är en varningssignal, inte ett styrkebevis.

Korridorens LNG konkurrerar dessutom med TurkStream, som transporterar rysk gas via Turkiet till sydöstra Europa och slipper de kostnader för nedkylning och återförgasning som finns i LNG-kedjan. Den vertikala korridoren vinner bara när köpare accepterar att betala en premie för diversifiering. Grekland, Bulgarien och Rumänien har olika vinster att hämta: navstatus, transitintäkter och framtida förhandlingsstyrka när Rumäniens gasfält Neptun Deep väntas börja producera omkring 2027 (Economica). Ungern och Slovakien, som ligger utanför den fysiska rutten, använder samtidigt vinteroro kring energi för att pressa fram eftergifter om sanktioner och försörjning. Det visar att billigare ryskkopplade alternativ fortfarande formar politiken (Topky).

Ukraina får en möjlighet, inte en garanti. Rutten fungerar, handlare har reserverat plats och regeringarna har gett sitt stöd. Det som saknas är leveransbevis: namngivna kontrakt, dagliga flödesnomineringar och faktiska leveranspriser. Så länge avsändare och köpare inte talar lika tydligt som regeringarna kan den vertikala gaskorridoren föra gas till Ukraina, men den har ännu inte visat att den kommer att göra det.