Rumunský schodek klesl, září se zhoršilo

Za prvních devět měsíců roku 2026 vydal rumunský stát o 78,52 mld. lei více, než vybral. Ve stejném období loni schodek dosáhl 102,47 mld. lei, uvádí ministerstvo financí (AGERPRES). Schodek tedy klesl o skutečnou částku, ne pouze v poměru k velikosti ekonomiky. Samotné září ale skončilo větším schodkem než před rokem, takže výsledek za devět měsíců působí jistěji, než naznačuje vývoj v posledním měsíci.

Vlády obvykle vyjadřují schodek jako podíl na HDP, tedy celkové hodnotě statků a služeb vyrobených za rok. Tento poměr může klesnout i díky růstu ekonomiky, přestože si stát půjčuje stejně jako dříve. V Rumunsku se však snížila i samotná částka: o 23,95 mld. lei, tedy o 23,4 % (Mediafax).

Odkud se vzal prostor ke snížení schodku

Celkové výdaje státu neklesly. Příjmy meziročně vzrostly o 11,8 %, zatímco výdaje o 5,5 %, uvádí ministerstvo (Economica.net). Příjmy zkrátka rostly rychleji než výdaje.

Jedním ze zdrojů vyšších příjmů je DPH, která je součástí ceny většiny zboží a služeb. Ministerstvo spojuje vyšší výběr této daně se zvýšením sazeb podle zákona 141/2025 (HotNews). Údaje ukazují, že stát vybral více. Neříkají ale, jakou část vyšších cen zaplatili zákazníci a jakou obchodníci pokryli nižšími maržemi.

Na výdajové straně klesly mzdové výdaje veřejného sektoru na 122,14 mld. lei, tedy o 4,54 mld. lei pod úroveň předchozího roku. Ministerstvo pokles spojuje s omezením platů a odměn (Profit.ro). Zaměstnanci státu tak v souhrnu dostali méně. Čísla ale neukazují, zda kvůli nižší odměně na jednoho pracovníka, nebo menšímu počtu zaměstnanců.

K příjmům přispěly také peníze z EU. Refundace a dary z Bruselu vzrostly o 39,3 % na 48,79 mld. lei; ministerstvo tento růst zčásti připisuje rychlejšímu čerpání plánu obnovy financovaného z EU (Economica.net). Velká část těchto peněz je určená na konkrétní projekty, a přináší proto také odpovídající výdaje. Zveřejněné údaje neukazují, o kolik tyto prostředky čistý schodek snížily.

Zářijový výsledek se vydal opačným směrem

Samotné září skončilo schodkem 19,10 mld. lei, zatímco v září 2025 činil 16,11 mld. lei. Rozdíl vychází z odečtení výsledků za prvních osm měsíců (letos 59,42 mld. lei, loni 86,36 mld. lei) od devítiměsíčních součtů (AGERPRES, osm měsíců, AGERPRES, devět měsíců). Za prvních osm měsíců byl rumunský schodek výrazně nižší než loni. V září se poměr obrátil.

Souhrnná čísla příčinu zářijového výsledku neobjasňují. Náklady na úroky stojí za pozornost: platby úroků ze státního dluhu dosáhly za devět měsíců 50,63 mld. lei, přibližně o 26,8 % více než před rokem (HotNews). Nižší schodek omezuje potřebu nových půjček, nesnižuje však úroky z dluhu, který stát už vydal. Devítiměsíční součet neukazuje, zda právě úroky zhoršily zářijový výsledek. Jeden slabší měsíc je důvodem k opatrnosti, sám o sobě ale nedokazuje obrat trendu.

Brusel posuzuje jiný ukazatel

Uvedená čísla zachycují peníze ve chvíli, kdy skutečně přijdou nebo odejdou. Pravidla EU používají akruální účetnictví: výdaje se v něm evidují ve chvíli, kdy vznikne závazek, a započítává se celý veřejný sektor (Eurostat). V tomto pojetí dosáhl rumunský schodek v roce 2025 7,9 % HDP. Rumunsko zůstává v proceduře při nadměrném schodku, unijním režimu pro státy s příliš vysokými schodky, a musí situaci napravit do roku 2030 (ECB).

Stejný ukazatel sledují i věřitelé. Agentura S&P 2. října ponechala Rumunsku rating BBB−, nejnižší stupeň investičního pásma, který řada velkých fondů potřebuje, aby mohla držet dluhopisy dané země. Negativní výhled znamená, že agentura může rating snížit. Pro rok 2026 odhadla schodek v akruálním vyjádření na 6,25 % HDP (S&P); rozhodnutí jsme tehdy popsali také v To Brief.

Data ukazují, že Rumunsko snížilo hotovostní schodek v lei, přestože celkové výdaje rostly. Pomohly vyšší daňové příjmy a nižší mzdové výdaje, díky nimž příjmy předčily výdaje. Zářijový výsledek ale ukazuje, že zlepšení zatím není stabilní. Ukazatel, podle kterého situaci hodnotí Brusel a S&P, stále zachycuje vysoký schodek.