Meridiam ottaa enemmistön kaapelihankkeesta

Ranskalainen Meridiam omistaa nyt 66 % Great Sea Interconnectorista, merikaapelihankkeesta, jonka on tarkoitus liittää Kypros ensi kertaa Euroopan sähköverkkoon. Omistusmuutos on tehty. Sen sijaan sopimusehdot, joissa ratkaistaan riskien jako sijoittajien ja kuluttajien välillä, eivät ole julkisia.

Ateenassa allekirjoitetusta sopimuksesta on kulunut viisi päivää, mutta kauppahintaa, pääomasitoumuksia, hallintorakennetta tai lisäkustannusten maksajaa koskevia ehtoja ei ole kerrottu (Philenews, Baird Maritime). Hankkeen kustannusarvio on noin 1,9 mrd. euroa (Kathimerini Cyprus). EU:n Verkkojen Eurooppa -välineestä, joka rahoittaa rajat ylittävää infrastruktuuria, tulee noin 657 milj. euroa. Jäljelle jää yli 1,2 mrd. euroa, joka on katettava omalla pääomalla, velalla tai sähkölaskuihin siirrettävillä maksuilla (Knews Kathimerini). Kuten kerroimme viime viikolla, Kyproksen oppositio vaati heti sopimuksen avaamista. Euroopan komissio puolestaan vahvisti, ettei kaupasta ole vielä tehty virallista yrityskauppailmoitusta, joka käynnistäisi EU:n kilpailuoikeudellisen tarkastelun.

Puuttuva riskikartta

Elokuun 5. päivän allekirjoitus yhdisti Meridiamin tulon hankkeeseen ja kaapelivalmistaja Nexansin sopimuksen merenpohjatutkimusten jatkamisesta noin 898 kilometrin reitillä (Greek PM, Balkan Green Energy News). Kreikan kantaverkkoyhtiö ADMIE säilyttää 34 %:n osuuden, teknisen johdon ja tulevan kaapelioperaattorin roolin (Politis). Julkista tietoa ei ole siitä, onko ADMIE:llä veto-oikeuksia tiettyihin päätöksiin.

Sekä enemmistösijoittaja että kaapelivalmistaja ovat nyt ranskalaisia. Valtiokytköksisen yksittäisen veturin korvaaminen pitkän aikavälin infrastruktuurirahastolla helpottaa rahoitustarinaa paperilla (EUAlive). Rahoitettavissa oleva hanke ei silti ole sama asia kuin rahoitettu hanke. Lopullista investointipäätöstä ei ole tehty.

Kypros voi maksaa ensin

Kustannukset jaetaan suhteessa 63 % Kyprokselle ja 37 % Kreikalle. Asukasta kohti rasitus painottuu Kyprokselle, jossa kuluttajia on noin miljoona, kun Kreikassa heitä on kymmenen miljoonaa (Cyprus Mail). Energiaministeri Michalis Damianos suhtautui Meridiamin tuloon myönteisesti mutta varoitti, ettei kaapeli automaattisesti tarkoita halvempaa sähköä. Hinnat voivat nousta lopullisista ehdoista riippuen (Euronews). Damianosin mukaan Kypros odottaa Euroopan investointipankin due diligence -selvitystä ennen päätöstä valtion suorasta osallistumisesta (Sigmalive).

Politiksen mukaan Nikosia yllättyi Ateenan ilmoituksesta eikä ole päättänyt, tuleeko se mukaan hankeyhtiöön (Politis). Molemmat suuret oppositiopuolueet, AKEL ja DISY, vaativat täydet kustannustiedot ennen kuin Kypros ottaa uusia sitoumuksia (PafosNet).

Kolme porttia on yhä kiinni

Turkin merialuekiista, joka pysäytti merenpohjatutkimukset Kasoksen ja Karpathoksen lähellä vuonna 2024, on ratkaisematta. Uutta Kreikan NAVTEX-ilmoitusta, eli meriturvallisuustiedotetta tutkimusten sallimisesta, ei ole vahvistettu (Cyprus Mail). Taloudellisesti tämä on olennainen kohta. Philenewsin mukaan Kreikan NAVTEX voisi laukaista kaksi Kyproksen 25 milj. euron maksua ADMIE:lle nykyisen hallitustenvälisen järjestelyn nojalla (Philenews). Les Echosin muotoilussa Meridiam tuo hankkeeseen Ranskan geopoliittista painoa, mutta ei poista kiistanalaista merialuetta (Les Echos).

Komissio ei ole saanut virallista yrityskauppailmoitusta (CNA). Euroopan investointipankin selvitys, jota Kypros pitää ennakkoehtona, on kesken. Meridiamin tulo tekee hankkeen kaatumisesta epätodennäköisempää ja rahoituksesta uskottavampaa. Se ei osoita, että kaapeli rakennetaan nykyisellä kustannusarviolla. Ennen kuin EIP:n selvitys, yrityskauppailmoitus ja osakassopimus ovat julkisia, Kyprosta pyydetään luottamaan rahoitusrakenteeseen, jonka riskinjakoa se ei näe.