Hormuz čeka unatoč plinu od €44.36

Cijena nafte pala je, europski plin pojeftinio, a burze su porasle. Nekoliko sati nakon što je 14. lipnja objavljen američko-iranski memorandum, tržišta su smanjila premiju rizika za Hormuz kao da je najsporniji pomorski prolaz na svijetu već ponovno siguran za promet. Satelitsko praćenje, međutim, nije pokazalo kretanje brodova koje bi to potvrdilo. Upravo je taj raskorak, između onoga što tržišta već uračunavaju i onoga s čime se suočavaju kapetani tankera, osiguravatelji i ekipe za razminiranje, glavna europska priča ovoga tjedna.

Cijena se pomaknula. Brodovi nisu.

Tržišna reakcija bila je brza i široka. Brent je pao otprilike 4 do 5 posto, a europski referentni ugovor za plin TTF oko 5 posto, na 44,36 €/MWh, prema Baird Maritimeu. Američki dužnosnici opisali su sporazum kao potpisan i najavili da će promet „znatno” porasti (Reuters). Za europske potrošače takav pomak znači izgled za niže račune za gorivo i slabiji inflacijski pritisak.

No Argus je izvijestio da podaci AIS-a, sustava za praćenje komercijalnih brodova sličnog GPS-u, nisu pokazali promjenu u prometu kroz Hormuz nakon objave. Brodovlasnici su čekali formalni potpis, jasnija sigurnosna jamstva i ono što naslovi nisu ponudili: stvarni tekst dogovora.

Pet prepreka između naslova i tankera

Memorandum postaje operativno ponovno otvaranje tek kroz niz odluka koje ovise o različitim akterima. Europa je uhvaćena upravo u tom lancu.

Sam tekst još nije objavljen. Trgovci, zapovjednici brodova i službe za usklađenost nemaju precizan jezik na temelju kojega mogu donositi odluke (CNN, Iran International). Glasnogovornik njemačke vlade Hille rekao je da Berlin i dalje nema „pouzdane detalje” sporazuma (Bundesregierung).

Usklađenost sa sankcijama komercijalna je prepreka. Politička obećanja ne otvaraju automatski vrata bankama i osiguravateljima. Europske banke, osiguravatelji i trgovci energijom trebaju formalne smjernice OFAC-a, ureda američkog Ministarstva financija koji određuje tko smije poslovati s Iranom u transakcijama vezanima uz dolar, prije nego što iranske transakcije mogu tretirati kao sigurne (OFAC). Prema dostupnim informacijama, najteža pitanja sankcija i nuklearnog programa odgođena su za nastavak procesa u roku od 60 dana.

Razminiranje je fizička prepreka. Pomorski izvori koje navodi DW procijenili su da bi čišćenje i potvrda sigurnih koridora mogli potrajati 40 do 50 dana. Premije ratnog rizika navodno ostaju na 1 do 4 posto vrijednosti broda po prolasku, dok su prije sukoba bile ispod 0,1 posto.

Osiguranje je financijska prepreka. Lloyd's Market Association priopćio je da je pokriće za ratni rizik tehnički i dalje dostupno, ali da je stvarna kočnica sigurnost: osiguravatelji procjenjuju svako putovanje zasebno i trebaju trajnije smanjenje prijetnje prije nego što se povjerenje vrati (LMA). Lloyd's List ocijenio je da su redoslijed i vremenski okvir sada važniji od političkog predstavljanja dogovora.

Klauzula o naknadama pravna je prepreka, ujedno i najmanje shvaćena. Washington tvrdi da prolaz mora ostati bez naplate. Teheran kaže da ne planira naplaćivati tranzitnu pristojbu, nego naknade za navigacijske, okolišne i osiguravateljske „usluge” (RFE/RL, TF1info). Prema Konvenciji UN-a o pravu mora, međunarodni tjesnaci funkcioniraju prema pravilima tranzitnog prolaska: obalne države smiju naplatiti konkretne usluge stvarno pružene brodu, ali ne i samu dozvolu prolaska (UNCLOS Part III). Ako se iranske naknade vežu uz pristup, a ne uz stvarne usluge, Hormuz postaje naplatna uska točka, s posljedicama daleko izvan Perzijskog zaljeva.

Europa: spremna za misiju, bez kontrole nad lancem

Francuska, Ujedinjena Kraljevina, Njemačka i Italija objavile su zajedničku izjavu skupine E4 u kojoj traže „bezuvjetnu i neograničenu” slobodu plovidbe, nude strogo obrambenu misiju za razminiranje i sigurnost prometa te svako ublažavanje sankcija vežu uz provjerljive nuklearne korake pod nadzorom IAEA-e (E4 declaration). Emmanuel Macron odbacio je svaku naplatu prolaska, ocijenivši je nespojivom s međunarodnim pravom. Deutschlandfunk izvijestio je da bi Europljani za misiju mogli biti spremni za nekoliko dana.

No europske vlade ne mogu izdati izuzeća OFAC-a, objaviti tekst memoranduma niti natjerati brodovlasnike da se vrate u tjesnac. Njemačka Bundesbanka upozorila je da bi, čak i ako Hormuz ponovno postane plovan, uvjeti opskrbe naftom i povezani tržišni učinci mogli trebati mjesece za normalizaciju (Handelsblatt). Europska skladišta plina završila su zimu na 28 posto popunjenosti, ispod petogodišnjeg prosjeka od 41 posto, prema podacima EIA-e. Zaštitni sloj nije velik.

Memorandum je smanjio vjerojatnost najtežeg opskrbnog šoka. To je stvaran pomak i europska kućanstva mogla bi ga osjetiti na računima za energiju. Ali između objave i funkcionalnog tjesnaca stoje mine, nepotpisane klauzule, neriješene naknade i osiguravatelji koji još nisu promijenili modele rizika. Dogovor tek otvara proces. Tko bude pisao konačne uvjete o naknadama, odredit će hoće li se Hormuz vratiti rutini ili postati nešto drugo: uska točka globalne trgovine s vlastitom cijenom.