Kereskedők foglalják le az ukrán gázutat

Görögország, Bulgária, Románia és Moldova összerakott egy vezetéki útvonalat, amelyen cseppfolyósított földgázt lehetne Ukrajnába juttatni. A kapacitásfoglalások alapján a piac is elkezdte komolyan venni a tervet. A nyilvános adatok azonban egyelőre azt bizonyítják, hogy az infrastruktúra működőképes, nem azt, hogy ezen a télen valóban jelentős mennyiségű gáz kerül majd az ukrán tárolókba.

Lekötött vezetékek, hiányzó szerződések

Az LNG görög terminálokra érkezik, belép a DESFA, vagyis a görög gázhálózat-üzemeltető rendszerébe, majd Bulgárián és Románián át Moldován keresztül jutna el Ukrajnába (Európai Bizottság). Az útvonal politikailag egységes projektnek látszik, de műszakilag és szabályozásilag több külön rendszerből áll: minden ország saját hálózatot működtet, saját díjakat szab, és saját energiahivatala felügyeli a piacot. Az Európai Bizottság CESEC-platformja, a közép- és délkelet-európai energiakapcsolatok regionális fóruma összehangolja a folyamatot, de nem vásárol gázt, nem határozza meg a határkeresztezési díjakat, és nem kötelez senkit szállításra.

A legerősebb piaci jelzés a görög-bolgár határról, Sidirokastróból érkezett. A kereskedők a 2026/27-es gázévtől a 2029/30-as időszakig rendelkezésre álló exportkapacitás 46 százalékát lekötötték, egyes foglalások pedig egészen 2040/41-ig nyúlnak (Logos Press, Euro2day). Többéves határkeresztező kapacitást a kereskedők nem presztízsből foglalnak. A kínálati oldalon is van mozgás: a DESFA 2026 első felében 18,61 TWh LNG-t kezelt, miközben az alexandrupoliszi terminál forgalma éves összevetésben több mint háromszorosára nőtt (Powergame).

A kemény adatok azonban az ukrán határ előtt elfogynak. A kapacitásfoglalás azt mutatja, hogy a kereskedők opciót akarnak az északi irányú szállításra. A Model Diplomat szerint viszont nincs nyilvános adat arról, ki kötött ténylegesen Ukrajnába irányuló szállítási szerződést, milyen áron, és mely napokon indulna meg a fizikai gázáramlás. A román Transgaz évi 1,5 milliárd köbméter kétirányú kapacitást jelent Bulgária felé, de a moldovai vagy ukrán kilépési pontról nincs hasonlóan egyértelmű nyilvános szám (BVB/Transgaz).

A téli gazdasági logika még mindig az orosz kötődésű útvonalnak kedvez

Az időzítés szűkíti a projekt mozgásterét. Bulgária saját kapacitásbővítései a görög és a román határon 2026 végére készülhetnek el, vagyis a következő tél még a meglévő vezetékeken múlik, nem a tervezett fejlesztéseken (Economic.bg). A nagyobb korridorbővítés, amely nagyjából évi 5 milliárd köbméterről 9,4 milliárdra emelné a kapacitást, ma még finanszírozási vállalás, nem használható infrastruktúra (Jurnalul).

A kevésbé látványos korlát az ár. Az útvonal kereskedelmileg csak azután vált elképzelhetővé, hogy a hálózatüzemeltetők a különálló határkeresztezéseket kedvezményes díjú, egyben foglalható termékekbe csomagolták. Így egy kereskedő egyetlen tranzakcióval tud görög-román kapacitást lekötni, ahelyett hogy három külön határdíjról kellene számolnia (Economica). Ha ezek a kedvezmények bármelyik ponton eltűnnek, a kereskedők megtarthatják a foglalást, de elengedhetik a tényleges szállítást.

Bulgária már megmutatta, hogyan néz ki ez a kockázat. A Bulgargaz 2025-ben a török útvonalon lekötött kapacitásának csak mintegy 23 százalékát használta ki, miközben a fennmaradó rész után is jelentős költségeket viselt (Novinite). A ki nem töltött vezetékért fizetni figyelmeztetés, nem üzleti érv.

A korridor LNG-je a Török Áramlattal is versenyez, amely orosz gázt hoz Törökországon át Délkelet-Európába, és megspórolja a cseppfolyósítás és visszagázosítás költségeit. A Vertikális Gázfolyosó csak akkor nyer, ha a vevők hajlandók megfizetni a diverzifikáció felárát. Görögország, Bulgária és Románia különböző hasznot remél ettől: regionális gázközponti szerepet, tranzitdíjakat, illetve későbbi tárgyalási erőt, amikor a román Neptun Deep mező várhatóan 2027 körül termelni kezd (Economica). Magyarország és Szlovákia, bár fizikailag kívül esik ezen az útvonalon, a téli energiabiztonsági félelmeket továbbra is engedmények kiharcolására használja a szankciók és az ellátás ügyében. Ez önmagában jelzi, hogy az olcsóbb, orosz kötődésű alternatívák még mindig alakítják a politikai alkut (Topky).

Ukrajna ezzel opciót kapott, nem garanciát. Az útvonal működik, a kereskedők helyet foglaltak rajta, a kormányok pedig politikai támogatást adtak hozzá. Ami hiányzik: a megnevezett szerződések, a napi szállítási nominálások és a tényleges leszállított árak. Amíg a szállítók és a vevők nem beszélnek olyan hangosan, mint a kormányok, a Vertikális Gázfolyosóról csak annyi állítható biztosan, hogy képes lehet gázt vinni Ukrajnába. Azt még nem mutatta meg, hogy vinni is fog.