Holandský plán nechá 21 TWh medzeru

Holandská vláda zvažuje, že zníži cieľ naplnenosti zásobníkov plynu z 80 % na približne 65 %. V praxi by to znamenalo, že pred zimou by v podzemí chýbalo asi 21 TWh plynu (NOS). Ministerka pre klímu S. van Veldhovenová-Van der Meerová povedala, že členské štáty k nižším cieľom vyzvala Európska komisia, aby sa zmiernil tlak na rast cien plynu. Výmena je pomerne jasná: lacnejší plyn teraz, tenšia rezerva neskôr.

Prečo napĺňanie zásobníkov zvyšuje ceny

Európsky plyn funguje v sezónnom rytme. Dodávatelia nakupujú plyn v lete, keď býva dopyt aj cena nižšia, ukladajú ho do podzemných zásobníkov a v zime ho vyťahujú späť, keď spotrebu ťahá vykurovanie (Tagesschau). Tento model stojí na rozdiele medzi dnešnou nákupnou cenou a očakávanou zimnou predajnou cenou.

V roku 2026 sa tento rozdiel zmenšil. Ceny sú už teraz vysoké, tlačia ich nahor boje pri Hormuzskom prielive aj súťaž s ázijskými odberateľmi o LNG, teda skvapalnený zemný plyn dovážaný tankermi. Firmy, ktoré nakúpia dnes, nemusia v zime zarobiť späť to, čo do zásob vložia (Gasunie).

Keď súkromné firmy zásobníky nenapĺňajú dobrovoľne, nastupuje štát. Holandsko poverilo štátnu agentúru EBN, aby v prípade zlyhania trhu uskladnila až 80 TWh plynu (Tweede Kamer PDF). Rovnaký problém rieši Nemecko.

Ak však začnú štátni kupci nakupovať vo viacerých krajinách naraz, cena sa premietne do TTF, teda holandského obchodného uzla, podľa ktorého sa určuje hlavná veľkoobchodná cena plynu v Európe. Októbrový kontrakt TTF sa 31. augusta počas obchodovania dostal na 70,85 €/MWh, kým na začiatku roka bol približne na úrovni 29 €/MWh (Euronews, StorageCurve).

Európska komisia vytvorila priestor práve pre takúto situáciu. Novela nariadenia EÚ o zásobníkoch z roku 2025 ponechala právny orientačný cieľ na 90 %, no členským štátom umožnila ísť v zložitých trhových podmienkach o 10 percentuálnych bodov nižšie. Rozhodnutím Komisie môže pribudnúť ešte ďalšie zníženie o 5 bodov (EUR-Lex). V júli Koordinačná skupina pre plyn pri Komisii potvrdila, že na zimu by malo stačiť 80 % (European Commission).

Otázka 21 TWh

Na úrovni celej EÚ predstavuje 15 percentuálnych bodov zásobníkov približne 170 TWh z celkovej kapacity 1 130 TWh (Global Energy Flow). Nie je to technický detail. Plyn v zásobníkoch zvyčajne pokrýva 25 až 30 % toho, čo Európa spotrebuje počas zimy (IEU Monitoring). Menej plynu pod zemou znamená menej priestoru pri studenej vlne.

Pre európsku rezervu je kľúčové Nemecko. Drží približne pätinu zásobníkovej kapacity EÚ, no začiatkom septembra malo zásobníky naplnené iba na 53 %. Le Monde napísal, že nemecké LNG terminály by počas špičkového zimného dňa pokryli sotva 10 % potrieb zákazníkov (Le Monde, NexusEuropa).

Ak Nemecko vstúpi do zimy s nízkymi zásobami, bude tvrdšie súťažiť o tie isté náklady LNG. Táto súťaž sa potom objaví v cene TTF, ktorú platia aj holandské domácnosti.

Kto získava a kto platí

Najrýchlejšie sú vystavené holandské rodiny. Oxford Economics zistil, že veľkoobchodné ceny plynu sa do účtov holandských spotrebiteľov premietajú takmer okamžite. Vo Francúzsku a Španielsku to trvá mesiace, v Nemecku takmer rok (Euronews). Ak nižšie ciele na jeseň schladia TTF, holandské domácnosti získajú ako prvé. Ak nízke zásoby udržia ceny vysoko aj v zime, ako prvé aj zaplatia.

Hlbšie riziko nesie priemysel. Výkonný riaditeľ INES Sebastian Heinermann varoval, že ak nemecké zásobníky zostanú nízko a zima bude studená, firmy môžu byť nútené obmedziť výrobu, pretože náklady na plyn prekročia hranicu, ktorú dokážu absorbovať (Tagesschau).

Analytici Goldman Sachs upozornili, že studená zima, pri ktorej by Európa súťažila s Áziou o obmedzené dodávky LNG, by mohla vytlačiť decembrový TTF nad 100 €/MWh. Práve taká cena by podľa nich bola potrebná, aby európski kupci preplatili ázijské prístavy a pritiahli tankery k sebe (RMF24).

Najstručnejšie pomenovala kompromis holandská štátna spoločnosť Gasunie. Jej cieľ 115 TWh bol nastavený tak, aby krajina zvládla najtvrdšiu zimu za 30 rokov. Bez ďalších opatrení by podľa nej bolo Holandsko na taký scenár „nedostatočne pripravené“ (Gasunie). Rozhodnutie ešte nie je konečné (NOS). Jeho logika je však čitateľná: nižšie ciele sú najprv cenovou politikou a až potom krátením poistky. To, čo si voliči zapamätajú, určí januárové počasie.