EÚ zrýchľuje nákupy ruského LNG

Zo 140 tankerov, ktoré v prvej polovici roka 2026 odišli z ruského závodu Yamal LNG, smerovalo 136 do prístavov v EÚ. Ich odhadovaná hodnota bola 5,96 mld. EUR (Urgewald). Úplný zákaz dovozu ruského LNG, teda plynu ochladeného do kvapalnej podoby, aby sa dal prepravovať loďami, pri dlhodobých kontraktoch začne v EÚ platiť 1. januára 2027 (EUR-Lex). Firmy preto využívajú posledné mesiace, počas ktorých je časť nákupov ešte legálna.

Prečo zákaz vytvoril nákupné okno

Od 25. apríla 2026 zakázala EÚ krátkodobé kontrakty na ruské LNG, no dlhodobé zmluvy nechala v platnosti do januára 2027. Potrubný plyn má vlastný harmonogram ukončovania až do konca roka 2027 (S&P Global). Dôvod bol praktický: náhle odstrihnutie všetkého ruského plynu by mohlo vyvolať ponukový šok. Agentúra ACER, ktorá združuje európskych energetických regulátorov, odhaduje, že povolené kontrakty na ruský plyn stále pokrývajú 45 až 55 miliárd kubických metrov ročne (ACER).

Takáto opatrnosť má racionálne jadro. Začiatkom júla boli zásobníky plynu v EÚ naplnené len na 42,88 % a ceny neboli dosť vysoké na to, aby obchodníkov motivovali ukladať viac plynu na zimu (ZfK). Postupné termíny však vytvárajú predvídateľné správanie. Ak firmy vedia, že sa zákonné okno zatvorí, ekonomicky rozumné je nakúpiť čo najviac ešte predtým. Prvá monitorovacia správa ACER ukázala, že po nadobudnutí účinnosti regulácie v marci vzrástol dovoz ruského LNG medziročne o 17 % (Euronews).

Kde plyn pristane, nemusí byť miesto, kde sa spáli

V prvej polovici roka 2026 prijalo Francúzsko 3,74 milióna ton, Belgicko 2,70 milióna ton a Španielsko 2,50 milióna ton ruského LNG (Urgewald). Len v júni nakúpilo Francúzsko plyn za 349 mil. EUR, Španielsko za 258 mil. EUR a Belgicko za 254 mil. EUR (CREA).

V EÚ však neexistuje verejná databáza, ktorá by sledovala konkrétny náklad ruského LNG od prístavu až ku konečnému spotrebiteľovi. Španielske dovozné údaje neodpočítavajú reexporty (El Confidencial). Belgický terminál Zeebrugge ponúka vykládku, skladovanie, spätné splyňovanie aj prekládku z lode na loď, takže funguje ako uzol pre širší európsky trh, nie iba pre belgických odberateľov (Fluxys). Nemecko, najväčší plynový trh v Európe, sa v údajoch o nákladoch takmer neobjavuje, no cez potrubia je napojené na Belgicko aj Holandsko. Ruské LNG vyložené v Zeebrugge tak môže ovplyvňovať nemecké veľkoobchodné ceny aj bez toho, aby tanker zakotvil v Hamburgu.

Údaje Bruegelu o tokoch plynu a lodné sledovanie spoločnosti Kpler odpovedajú na odlišné otázky a ani jeden zdroj neukazuje, kde molekuly plynu napokon skončia (Bruegel). Európske prístavy prijali rekordné objemy ruského LNG. Ktorá krajina ho reálne spotrebovala, verejne viditeľné nie je.

Kto inkasuje a kto platí

Rusko inkasuje. Yamal tvorí viac než 60 % ruského exportu LNG a Európa absorbovala takmer celú produkciu závodu, zatiaľ čo do Číny smerovali iba štyri náklady (Kyiv Independent). Grécka prepravná spoločnosť Dynagas podľa dostupných údajov previezla približne 35 % nákladov z Yamalu v prvej polovici roka a z každej plavby získala prepravné poplatky (gCaptain).

Porazení sú menej viditeľní. Poľsko medzi rokmi 2021 a 2025 zvýšilo vlastný dovoz LNG zo 41 TWh na 88 TWh a budovalo novú kapacitu na spätné splyňovanie, aby nahradilo ruský plyn (PIE). Poľské médiá opisovali nákupy západnej Európy ako problém férovosti: niektoré členské štáty zaplatili za diverzifikáciu skoro, kým iné pokračovali v nákupoch až do termínu, ktorý ich prinúti prestať (TVN24).

Pre spotrebiteľov má tento vývoj dvojaký účinok. Väčší objem LNG v európskych termináloch môže krátkodobo tlmiť ceny na plynárenských uzloch, teda veľkoobchodných benchmarkoch používaných pri obchodovaní s plynom, pretože dodatočná ponuka znižuje cenu, o ktorú kupujúci súťažia. Predzásobenie ruským plynom do decembra však môže zároveň zväčšiť januárový zlom v roku 2027: čím viac sa Európa teraz opiera o Yamal, tým ťažšie bude nahradiť tento objem po začiatku zákazu.

Európa sa odložením zákazu vyhla okamžitému plynovému šoku. Odklad však z časti útlmu urobil posledné nákupné okno, cez ktoré za šesť mesiacov odišlo 5,96 mld. EUR do ruského arktického plynárenského priemyslu, hoci zákon, ktorý má tento tok zastaviť, už bol prijatý.