G7 sľubuje 100 miliónov barelov, naftu nevyčísľuje

Lídri krajín G7 sa 2. októbra dohodli, že počas štyroch mesiacov uvoľnia 100 miliónov barelov ropy a rafinovaných palív. Naftu prisľúbili uvoľniť počas prvých 20 dní (G7 statement). Vyhlásenie neuviedlo jej objem, rozdelenie podľa krajín ani to, ako sa odlíšia nové barely od už započítaných. Kupujúci v Európe stále nevedia, koľko novej nafty tento prísľub prinesie ani kedy sa k nim dostane.

Uvoľňovanie zásob koordinuje Medzinárodná agentúra pre energetiku (IEA), v ktorej krajiny dovážajúce ropu spolupracujú pri núdzových zásobách. V ten istý deň Donald Trump stiahol hrozbu zákazu vývozu nafty z USA (The Journal), ako sme už informovali (To Brief).

Staršie záväzky v novom čísle

Súvislosť siaha do marca, keď sa 32 členských krajín IEA dohodlo, že po narušení dodávok z Blízkeho východu sprístupnia 400 miliónov barelov (IEA). Do 2. októbra sa podľa šéfa IEA Fatiha Birola uvoľnilo približne 325 miliónov barelov a ďalších zhruba 75 miliónov malo ešte nasledovať (Euronews).

Pojem „uvoľnené“ zahŕňa viac než palivo, ktoré zmenilo majiteľa. Taliansko v marci znížilo povinnú úroveň zásob, ktoré musia firmy držať v zahraničí. Započítali sa do nich ropný koks, bitúmen, mazivá a vykurovací olej, no nie nafta (taliansky dekrét). Takto započítaný barel firmám uvoľní zásoby na použitie, ale nehovorí nič o predaji ani dodávke paliva.

Text G7 žiada úplné splnenie marcových záväzkov a uvádza, že sa započítajú aj barely uvoľnené už skôr (G7 statement). S&P Global vyložil 100 miliónov barelov ako záverečnú časť marcového uvoľňovania, zatiaľ čo Reuters informoval, že rozsah prekrývania zostáva nejasný (S&P Global, Reuters).

Dôležité je aj zloženie zásob, nielen ich celkový objem. Birol lídrom povedal, že vývoz ropy z Blízkeho východu sa obnovil, no dodávky rafinovaných produktov zostali výrazne obmedzené (IEA). Surová ropa sa musí najprv spracovať v rafinérii, kým z nej vznikne nafta; naftu zo zásob možno dodať veľkoobchodníkom priamo. Bez rozdelenia podľa produktov Európa nevie, do akej miery prísľub rieši nedostatok, na ktorý Birol upozornil.

Od tendra po nádrž

Príklad z Holandska ukazuje, ako dlho môže celý proces trvať. Holandská agentúra COVA predáva naftu zo svojho podielu v marcovom programe tomu, kto ponúkne najviac, za cenu naviazanú na veľkoobchodný trh (COVA tender). Holandskí motoristi tak nemajú zaručenú zľavu na čerpacích staniciach; prípadný prínos sa musí prejaviť cez veľkoobchodné ceny.

Ponuky možno podať do 8. októbra do 11.00 a nakládka je naplánovaná od 1. do 30. novembra (COVA tender). Z toho vyplýva, že víťazný obchodník palivo kúpi, no zo skladu ho odvezie až o niekoľko týždňov. Jeden tender neukazuje, kedy sa k odberateľom dostane všetka nafta z núdzových zásob.

Ostatné vlády zverejnili menej informácií. Nemecké ministerstvo hospodárstva uviedlo, že žiadna požiadavka IEA neurčila, koľko má Nemecko v októbri uvoľniť (nemecká vláda). Emmanuel Macron, ktorý rokovaniu predsedal, povedal, že Francúzsko uprednostní naftu, no neuviedol jej objem ani termín (Élysée).

Kto získa a kedy

Európska komisia 2. októbra uviedla, že dodávky nafty v EÚ sú zatiaľ stabilné, hoci ceny zostávajú vysoké (Európska komisia). Európu teda trápi najmä drahé palivo, čo zvyšuje význam dovozu. Zrušením hrozby zákazu vývozu ponechal Washington otvorenú existujúcu cestu dodávok: podľa BNP Paribas pochádzalo v prvej polovici roka 2026 z USA 40 % nafty dovezenej do Európy (BNP Paribas).

Cena referenčných európskych termínových kontraktov na naftu (dohôd o dodávke v budúcnosti) 2. októbra klesla približne o 83 USD za tonu, teda o 5,75 % (Reuters). Obe správy prišli v ten istý deň a pokles cien sa v priebehu obchodovania zmiernil (S&P Global). Jednodňový pohyb cien neukazuje, či nafta zostane lacnejšia.

Ak veľkoobchodné ceny klesnú, postupne z toho budú ťažiť dopravcovia, poľnohospodári, stavebné firmy aj vodiči naftových áut. Do ceny na čerpacích staniciach však vstupujú aj dane, marže predajcov a náklady na palivo nakúpené pred niekoľkými týždňami.

Agentúry budú musieť predané zásoby časom doplniť za ceny, ktoré budú vtedy platiť. V Holandsku už motoristi prispievajú na COVA odvodom 0,8 centa za liter, ktorý je zahrnutý v cene paliva (COVA). Žiadna vláda zatiaľ neuviedla, koľko bude doplnenie zásob stáť ani kto zaplatí prípadné zvýšenie nákladov.

Dostupné údaje ukazujú, že Európa stále nevie, koľko z 100 miliónov barelov tvorí nová nafta. Správa Fatiha Birola o plnení záväzku, ktorá má vyjsť do 20 dní, to môže objasniť (G7 statement). Mala by uviesť, koľko barelov je nových a koľko sa prenieslo z marcového programu, aj koľko z nich tvorí nafta.