LNG cez Hormuz prudko ubudlo

Cena ropy Brent vyskočila v priebehu niekoľkých dní približne zo 70 na 79 až 80 dolárov za barel (Süddeutsche Zeitung). Počet tankerov s LNG, ktoré preplávali cez Hormuzský prieliv, klesol z 13 za týždeň na dva (Lloyd's List). Úzkym kanálom medzi Iránom a Ománom prechádza viac než 30 % ropy prepravovanej po mori. Formálne ho nikto neuzavrel. Pre obchod sa však táto trasa stáva čoraz menej použiteľnou.

Trump 8. júla vyhlásil, že 60-dňová dohoda medzi USA a Iránom je mŕtva, a Washington po ďalších útokoch na tankery zrušil Iránu dočasnú výnimku na predaj ropy. Americké Centrálne velenie spustilo nové údery na iránske ciele. Generálny tajomník NATO Mark Rutte ich označil za „absolútne nevyhnutné“.

Memorandum podpísané 17. júna malo kúpiť čas pre rokovania o sankciách a jadrovom programe. Nedalo však lodiarom to, čo potrebovali: bezpečnú plavbu, prijateľné poistenie a banky ochotné spracovať obchod. Deeskalačná linka dohodnutá vo Švajčiarsku zostala nevyskúšaná.

Singapurský tanker Ever Lovely bol 25. júna zasiahnutý pri Ománe. Nasledujúci deň USA udreli na iránske pobrežné ciele. Irán 27. júna odpovedal útokmi na základne v Perzskom zálive. Každé kolo zmenšilo priestor medzi prímerím a otvoreným konfliktom. Pre Európu je rozhodujúce, či lode, poisťovne, banky a charterové firmy ešte považujú priechod za normálny. Nepovažujú.

Ako sa cena prenáša

Priamy európsky dovoz ropy z Perzského zálivu je menší, než naznačujú titulky. Nemecko v roku 2025 získalo z Blízkeho východu 6,1 % svojej ropy (Destatis). V Španielsku bol tento podiel v máji 2026 5,5 % (Europa Press). Referenčné ceny však neriešia pôvod konkrétneho barelu. Keď Hormuz zdražie ako riziko, Brent sa preceňuje globálne a náklady nesie každá európska rafinéria, dopravná firma aj domácnosť.

Pri plyne sa šok prenáša rýchlejšie. Nemecká spotová cena plynu dosiahla 45,2 EUR/MWh, kým na začiatku roka sa pohybovala okolo 30 EUR/MWh (BDEW). Kolísanie cien plynu už do polovice apríla pridalo 13 mld. EUR k veľkoobchodnému účtu EÚ za elektrinu (EEA).

Taliansko ukazuje cenu náhrady. Talianske terminály prijali v prvej polovici roka 2026 113 nákladov LNG, z toho 70 zo Spojených štátov (MarketScreener), keďže dodávky z Kataru sa prepadli. Podľa Prima Pagina News vyhlásila QatarEnergy pri dodávkach pre taliansku spoločnosť Edison vyššiu moc, teda tvrdí, že výpadok spôsobujú okolnosti mimo jej kontroly, a od apríla zrušila 21 nákladov. Každý náhradný náklad kúpený na spotovom trhu stojí viac.

Španielsko pretavilo šok do rozpočtovej politiky. Madridská podpora cez daň z palív sa v júli začína na 15 centoch za liter a celý balík má stáť viac než 1,825 mld. EUR (Hacienda, Agencia Tributaria). Sú to národné tlmiče. Lode však do prielivu nevrátia.

Kto čo kontroluje

Hierarchia moci je zreteľná. USA vedia výkonným rozhodnutím sprísniť alebo uvoľniť sankcie OFAC voči Iránu oveľa rýchlejšie, než Európa dokáže zorganizovať námorný sprievod. Námorníctva môžu znížiť fyzické riziko: Francúzsko a Spojené kráľovstvo si 3. júla zabezpečili súhlas Ománu, že pomôžu hliadkovať v jeho vodách, a postupuje aj mnohonárodná misia na odstraňovanie mín s účasťou približne 30 štátov. Talianska premiérka Giorgia Meloniová povedala, že Rím sa k úderom nepripojí, no v otázke Hormuzu by mohol prispieť formami, ktoré schváli parlament (Il Fatto Quotidiano).

O obnovení obchodu však nerozhodujú len námorníctva a diplomati. Rozhodujú o ňom poisťovne a banky. Normalizácia trasy si vyžaduje, aby plne naložené tankery prechádzali prielivom bezpečne celé týždne a aby mohli klesnúť prirážky za vojnové riziko. Zároveň si vyžaduje banky ochotné spracúvať obchod napojený na Perzský záliv bez obáv zo sankčného rizika v USA. Ani jedna podmienka dnes nie je blízko splnenia. Lloyd's List píše, že Hormuz už vytvára spory o charterové zmluvy a námorné poistenie, ktorých riešenie potrvá mesiace.

Európska centrálna banka upozornila, že pretrvávajúci energetický šok z Blízkeho východu je scenár, ktorý by zvýšil infláciu a znížil rast. Členské štáty EÚ držia povinné núdzové zásoby ropy podľa smernice 2009/119/ES, ktorá vyžaduje zásoby na 90 dní. Centrálne banky však nevedia znovu otvoriť námorné trasy a zásoby kupujú týždne, nie normálny režim. Európa tak ďalej platí prirážku za prieliv, ktorý je politicky otvorený, ale obchodne nespoľahlivý.