Irán zatvoril Hormuz, ropa mieri k $93

Iránska armáda 11. júna vyhlásila Hormuzský prieliv za uzavretý pre komerčnú lodnú dopravu. Stalo sa to po nových amerických útokoch, ktoré trojmesačnú konfrontáciu posunuli k otvoreným hrozbám voči tankerom (Reuters via Internazionale). Ropa Brent sa obchodovala blízko 93 dolárov za barel (Straits Times). Európe zajtra plyn nedôjde. Za každý náklad, ktorý kupuje, však už platí výrazne viac a Brusel nemá nástroj, ktorým by túto cenu zmenil.

Globálna dražba o plyn

Cez Hormuz bežne prechádza približne 20 miliónov barelov ropy denne, teda asi štvrtina všetkého námorného obchodu s ropou (EIA). Katar, ktorého skvapalnený zemný plyn odchádza cez prieliv, dodal v roku 2025 približne 8,2 % dovozu LNG do EÚ (S&P Global). Samotné jednociferné číslo však škodu podhodnocuje, lebo globálny trh s plynom funguje cez cenu posledného dostupného nákladu. Keď z ázijského trhu vypadne LNG z Perzského zálivu, ázijskí a európski kupujúci začnú súťažiť o zvyšné objemy. Cena poslednej dostupnej lode potom určuje účet pre všetkých.

Európsky referenčný plynárenský kontrakt TTF dosiahol v týždni končiacom sa 24. apríla 14,80 USD/MMBtu, čo bolo 35 % nad úrovňou pred uzavretím (EIA). Aby Európa pocítila tlak, prieliv nemusí byť hermeticky uzavretý. Stačí, aby bol pre majiteľov lodí dosť nebezpečný na to, aby sa mu vyhli.

Údaje Lloyd’s Market Association ukazujú, ako prudko doprava klesla. Od začiatku marca bolo zaznamenaných len 111 preplávaní nákladných lodí, pričom pri viac ako 60 % sa predpokladá väzba na Irán alebo vyrokovaný súhlas na prejazd (LMA). Z prielivu sa stal oslabený a rizikový koridor, kde o pohybe lodí rozhodujú poistné náklady, námorné hrozby a politický súhlas.

Trh sa už preskupuje. Od marca do mája stúpol podiel USA na dovoze LNG do EÚ z 56 % na 60 %. Nórske dodávky LNG do Únie medziročne vyskočili o 84 %. Ruský LNG vzrástol o 25 % (Euronews). Európa si plyn nachádza, no drahšie a aj od dodávateľov, od ktorých sa roky snažila odpútať.

Núdzové zásoby cenu nezastropujú

Európska komisia, teda výkonný orgán EÚ, vyžaduje, aby boli zásobníky plynu pred zimou naplnené na 90 % (Commission). Spoločnosť ICIS začiatkom júna upozornila, že ak by pomalé tempo vtláčania pokračovalo, zásoby v EÚ by do novembra dosiahli len približne 73 %, teda výrazne menej, než je cieľ pred vykurovacou sezónou (ICIS).

Nariadenie o bezpečnosti dodávok plynu, európsky rámec na koordináciu núdzovej reakcie a ochranu domácností pri nedostatku plynu, vytvára medzi členskými štátmi povinnosti solidarity. Nevytvorí však náklady LNG, ktoré na trhu nie sú (EUR-Lex). Pri rope právo EÚ vyžaduje núdzové zásoby na 90 dní a Medzinárodná energetická agentúra môže koordinovať ich uvoľnenie. Tieto rezervy sú reálne, no riešia fyzickú dostupnosť suroviny. S cenou nerobia nič.

Krízový strategický dokument Komisie zverejnený túto jar pomenoval základný problém priamo: 57 % energie v EÚ stále pochádza z dovážaných fosílnych palív a blok od marca absorboval dodatočné náklady na dovoz energie vo výške 24 miliárd eur (AccelerateEU).

Dve reakcie, jeden účet

Členské štáty platia tú istú rastúcu globálnu cenu. Politicky však reagujú veľmi rozdielne. Taliansky minister zahraničných vecí Antonio Tajani vylúčil samostatnú vojenskú misiu a trval na tom, že prípadné nasadenie by si vyžadovalo mandát EÚ alebo OSN a nové schválenie parlamentom (Adnkronos). Španielska centrálna banka Banco de España označila v základnom scenári hospodársky dosah vojny za „obmedzený“, no v nepriaznivom scenári modelovala Brent na úrovni 145 dolárov a infláciu 6,8 % (Cadena SER). Španielsky minister zahraničných vecí José Manuel Albares osobitne vyzval na rokovania namiesto vojenského postupu (La Moncloa). Rozdiel medzi upokojujúcim a tvrdým scenárom ukazuje, ako málo istoty európske vlády v skutočnosti majú.

Vo všetkých hlavných mestách chýba to isté: žiadna vláda nezverejnila prehľadnú tabuľku expozície, z ktorej by bolo jasné, ktoré náklady, kontrakty, terminály a skladové pozície závisia od tokov z Perzského zálivu. Politická debata stojí na scenároch a uisťovaní. Dáta na úrovni jednotlivých nákladov zostávajú u obchodníkov. Kým sa to nezmení, európski občania nedokážu posúdiť, či čelia kríze dodávok, cenovému šoku alebo problému námornej bezpečnosti, ktorý najmä preusporadúva globálny trh. Podľa dostupných dôkazov je cenový šok reálny a už prichádza. Otvorené zostáva, či sa zásobníky pred zimou naplnia skôr, než diplomacia znovu otvorí prieliv.