RBI žiada €3.15 billion zo zmrazených aktív

Raiffeisen Bank International žaluje na rakúskom súde firmu napojenú na Rusko o 3,15 miliardy eur. Mieri pritom na majetok, ktorý Európska únia zmrazila v sankčnom režime. Ruské súdy tvrdia, že RBI dlhuje rovnakému subjektu peniaze. Banka teraz žiada Rakúsko, aby jej umožnilo uspokojiť nárok z majetku, ktorý EÚ znehybnila. Prípad otvára otázku, na ktorú európske súdy v takomto rozsahu ešte neodpovedali: môže sa zmrazený majetok stať zdrojom náhrady strát západnej banky?

Žaloba sa týka 28,5 milióna akcií Strabagu, najväčšej rakúskej stavebnej skupiny, ako aj zadržaných dividend a hotovosti firmy Rasperia. Práve podiel Rasperie je zmrazený podľa nariadenia EÚ 269/2014. RBI 23. júla uviedla, že ruské anti-suit injunction, teda súdny zákaz, ktorého cieľom je odradiť strany od sporov v zahraničí, stále ponecháva priestor na konanie v Rakúsku bez toho, aby spustilo sankcie až do 2,85 miliardy eur (Reuters/Euronext, MarketScreener).

Ako sa straty nabaľovali

RBI sa pokúšala odísť z Ruska aj cez dohodu, do ktorej vstupoval podiel Rasperie v Strabagu. Dohoda padla. Ruské súdy potom neúspešný odchod banky premenili na sériu finančných sankcií. Jedno rozhodnutie prikázalo ruskej dcére RBI zaplatiť približne 2,4 miliardy eur. Druhé, z decembra 2025, pridalo ďalších 339 miliónov eur.

Nešlo len o rozsudky na papieri. Ruská centrálna banka v marci jeden z nárokov vymohla tak, že z účtu dcérskej spoločnosti priamo odpísala 31,567 miliardy rubľov (RBI Q1 2026 Report). RBI už vlani v júli odpísala 1,2 miliardy eur očakávaných výnosov a vykázala štvrťročnú stratu 557 miliónov eur (EQS News, Global Banking and Finance). Tento mesiac ruský súd zablokoval aj predaj ruskej časti RBI (Ground News).

Keď sa banke v Moskve priestor zúžil, presunula spor do Viedne.

Čo presne znamená „zmrazený“ majetok

Zmrazenie majetku v sankčnom režime EÚ znamená, že vlastník ho nemôže predať, poberať z neho výnosy ani ho presúvať. EÚ však vlastníctvo nepreberá. Majetok zostáva v právnom medzipriestore: nedotknuteľný, no stále patriaci sankcionovanej strane. Usmernenia Európskej komisie k sankciám to hovoria priamo: zmrazenie blokuje používanie a prevod, nemení však vlastníka.

Aby RBI uspela, rakúsky súd by musel dovoliť, aby zmrazená hodnota uhradila súkromný nárok na náhradu škody, a zároveň tvrdiť, že nejde o konfiškáciu. To je právna konštrukcia, ktorú súdy zatiaľ nepreverili. Ak by ju súd prijal, zmrazenie by prestalo fungovať len ako obmedzenie a začalo by sa podobať na dočasnú úschovu majetku, kým sa neobjaví správny firemný žalobca. Vzniká tým morálny hazard, teda riziko, že firmy budú robiť horšie rozhodnutia, ak náklady nakoniec ponesie niekto iný. Prečo odísť z Ruska rýchlo, ak európsky zmrazený majetok môže časom pokryť straty?

Diplomati EÚ toto riziko vidia. Predstavitelia únie pre RFE/RL uviedli, že sa obávajú, aby odškodnenie RBI neodmenilo banku, ktorá v Rusku zostala, a zároveň nepovzbudilo Moskvu k ďalšiemu zaberaniu európskych firemných aktív v odvete (RFE/RL).

Kto získa a kto stratí

Ak RBI so žalobou uspeje, jej akcionári a manažment získajú späť časť hodnoty z pozície, ktorá inak vyzerá stratená. Pre akcionárov by to bol priamy zisk. Sankcionovaná strana okolo Rasperie by stratila ekonomickú hodnotu z majetku, ku ktorému sa už aj tak nevie dostať. Systém EÚ na zmrazovanie sankcionovaného majetku by prišiel o ťažšie merateľnú vec: dôveryhodnosť neutrálneho obmedzenia, nie nástroja prerozdeľovania.

Dôsledky môžu ísť ďalej. Európske firmy, ktoré sú stále v Rusku, môžu čeliť tvrdšej odvete, ak Moskva rakúsky precedens vyhodnotí ako siahanie Európy na zmrazené vlastníctvo. Nevyriešené ruské spory už oslabujú RBI aj ako regionálneho kupca: jej ponuka na Addiko Bank na Jadrane stojí na 26,50 eura za akciu, kým NLB ponúka 37 eur a má podporu EBOR, teda Európskej banky pre obnovu a rozvoj (Delo, Dnevnik).

Pre retailových klientov RBI v Česku, Rumunsku či Chorvátsku je hrozba nepriama. Miestne dcérske banky podliehajú samostatnej regulácii. Právo EÚ chráni vklady do 100 000 eur na osobu (smernica o systémoch ochrany vkladov). Banka, ktorá pôsobí rizikovejšie, si však požičiava drahšie a tieto náklady sa potom premietajú do úverov. RBI za rok 2025 vykázala zisk bez Ruska 1,44 miliardy eur (predbežné výsledky RBI, Sustainability Reports). Rakúska žaloba je voči týmto ziskom veľká.

Súd musí rozhodnúť, či sa zmrazenie môže zmeniť na výplatu. Od tejto odpovede sa bude odvíjať, ako si každá európska firma stále zapletená v Rusku prepočíta ďalší krok.