Rumunský schodok klesol, august sa zhoršil

Od januára do augusta 2026 minula rumunská vláda o 59,42 mld lei viac, než vybrala. Hotovostný schodok bol o 26,94 mld lei nižší než pred rokom, vyplýva z údajov ministerstva financií, o ktorých informovala AGERPRES. Schodok teda klesol aj v absolútnom vyjadrení. Výsledok za celý rok však môžu skomplikovať dve veci: august dopadol horšie než vlani a úroky rýchlo rastú. Obe témy prichádzajú v čase, keď sa nový kabinet uchádza o podporu parlamentu.

Hotovostný schodok je rozdiel medzi peniazmi, ktoré štát skutočne vyplatil, a príjmami, ktoré dostal. V pomere k HDP klesol zo 4,51 % na 2,89 % (Digi24). Tento pomer môže zlepšenie nadhodnotiť, pretože HDP sa počíta v bežných cenách a jeho nominálnu hodnotu zvyšuje aj samotná inflácia. Údaj v lei však potvrdzuje, že schodok klesol aj v absolútnom vyjadrení.

Viac daňových príjmov, nižšie výdavky na mzdy, investície zachované

Veľkú časť zlepšenia priniesli príjmy. Výber dane z pridanej hodnoty (DPH) stúpol medziročne o 25,2 % (Știrile ProTV). Zverejnené súhrnné údaje nerozlišujú, aký podiel na raste mali vyššie sadzby, ceny, väčší objem predaja či účinnejší výber daní. Zatiaľ preto neukazujú, kto znášal dodatočnú záťaž ani či sa prínos z obmedzovania daňových únikov udrží.

Pomohli aj nižšie výdavky. Celkové výdavky štátu na mzdy klesli o 4,26 mld lei (Știrile ProTV). Súhrnný údaj neukazuje, či ubudlo zamestnancov, alebo sa znížili ich platy.

Štát však schodok neznižoval tým, že by zastavil výstavbu. Výdavky na investície stúpli zo 71,95 mld na 97,05 mld lei (Digi24). Peniaze smerujú zhotoviteľom a dodávateľom. Osemmesačné zlepšenie sa preto ťažšie vysvetľuje len odkladaním výdavkov.

Horší august a rastúce náklady na úroky

Osemmesačný súčet zakrýva zhoršenie v poslednom mesiaci. Keď od kumulatívnych údajov ministerstva za júl odpočítame údaje za august, vyjde augustový schodok 11,34 mld lei, oproti 9,92 mld lei pred rokom. Za mesiac tak bol o 1,42 mld lei vyšší (AGERPRES, Digi24). Jeden slabý mesiac je varovaním, zatiaľ však neukazuje trend. Ministerstvo zatiaľ nezverejnilo podrobnejšie údaje, ktoré by augustové zhoršenie vysvetlili.

Úroky predstavujú ťažší problém, pretože ich rozpočtová úprava nedokáže znížiť. Za prvých osem mesiacov dosiahli 42,05 mld lei, čo je medziročný nárast o 26,7 % (Știrile ProTV). Každý lei požičaný na krytie minulých schodkov ďalej vytvára úrokové náklady. Po rokoch schodkov dosiahol verejný dlh v prvom štvrťroku približne 60,1 % HDP (Eurostat). Nižší schodok spomaľuje rast dlhu, neznižuje však úroky, ktoré už štát dlhuje. Tie dostávajú držitelia dlhopisov a štát na ne musí nájsť peniaze inde.

Štyri mesiace, jeden strop, zatiaľ bez väčšiny

Cieľom na celý rok je hotovostný schodok vo výške 6,2 % HDP, približne 127 až 128 mld lei (Spotmedia, Bursa). Pri týchto číslach môže schodok od septembra do decembra presiahnuť celý schodok za prvých osem mesiacov a cieľ sa stále splní. Táto rezerva sa však zmenšuje každý mesiac, keď je schodok vyšší než pred rokom, ako to bolo v auguste.

Siegfried Mureșan, kandidát na premiéra, trvá na strope 6,2 %, sľubuje, že nezavedie nové dane, a plánuje upraviť rozpočet do 30 dní od nástupu do úradu (ZF). Pri rastúcich úrokoch a bez nových daní bude musieť rozpočtová úprava nájsť priestor na strane výdavkov a výberu daní. Patrí sem aj zákon o odmeňovaní vo verejnom sektore, ktorý rozdelil predchádzajúcu koalíciu (To Brief). Najprv však Mureșan potrebuje väčšinu: jeho podporovatelia majú približne 170 hlasov, kým na schválenie treba 233. Rozhodujúcu úlohu tak majú sociálni demokrati (Mediafax).

Zatiaľ je obraz jasný: po ôsmich mesiacoch je rumunský hotovostný schodok nižší v lei aj v pomere k HDP. Zlepšenie priniesli vyššie daňové príjmy a nižšie výdavky na mzdy, nie obmedzenie investícií. Samotný august neukazuje, či sa podarí dodržať cieľ 6,2 %. Napovedia ďalšie mesačné údaje. Ak bude aj septembrový schodok vyšší než pred rokom, cieľ bude musieť obhajovať vláda, ktorá zatiaľ nemá hlasy na schválenie rozpočtovej úpravy.