SoftBank vsádza na francúzsku AI

Sedemdesiatpäť miliárd eur. Toľko japonská skupina SoftBank prisľúbila vložiť do dátových centier pre umelú inteligenciu na severe Francúzska, čo oznámila na summite Choose France vo Versailles. Ak sa plán naplní, pôjde o najväčšiu jednorazovú dohodu o infraštruktúre pre AI podpísanú v Európe. Svojím rozsahom sa priblíži k súhrnným 87 miliardám eur, ktoré všetkých deväť summitov Choose France prilákalo od roku 2018. Či muž za týmto prísľubom dokáže peniaze skutočne doručiť, je samostatná otázka.

Čo v praxi znamená 5 gigawattov

Jadrom dohody je 5 gigawattov kapacity dátových centier. Päť gigawattov v nepretržitej prevádzke zodpovedá približne polovici špičkovej spotreby elektriny v Belgicku. Celá táto kapacita má slúžiť na trénovanie a prevádzku modelov umelej inteligencie.

Francúzsko má dnes len 1,5 GW inštalovanej kapacity dátových centier. SoftBank by ju zvýšila na štvornásobok. Prvá fáza v hodnote 45 miliárd eur má do roku 2031 priniesť 3,1 GW na troch miestach na severe Francúzska: v Dunkerque, Bosqueli a Bouchaine, kde EDF mení odstavenú tepelnú elektráreň na lokalitu pre dátové centrum. Schneider Electric má v prístave v Dunkerque postaviť robotizovanú továreň, ktorá bude lokálne vyrábať energetické moduly.

Dátové centrá pre AI spotrebúvajú obrovské množstvo elektriny a Francúzsko má výhodu, ktorú väčšina európskych susedov nemá: desiatky jadrových reaktorov dodávajúcich stabilnú elektrinu nezávislú od počasia. Zakladateľ SoftBank Masayoshi Son to povedal priamo: „Skutočnosť, že krajina je výrobcom a vývozcom energie, je pre investície do infraštruktúry umelej inteligencie absolútne kľúčová.“

Írsko ukazuje, čo sa stane bez takejto výhody. Írske dátové centrá dnes spotrebúvajú 22 % elektriny v krajine, viac než všetky mestské domácnosti spolu, a nové pripojenia do siete sú zmrazené do roku 2028. V najžiadanejších európskych lokalitách pre dátové centrá sa čakacie lehoty na pripojenie predlžujú na 7 až 13 rokov. Energetická politika sa tak stala aj politikou umelej inteligencie.

Muž, ktorý prerobil na WeWorku a predal Nvidiu

Doterajšia bilancia SoftBank robí z tohto záväzku rizikovú stávku. Vision Fund stratil 32 miliárd dolárov po investícii do WeWorku, ktorého valuácia 47 miliárd dolárov sa zrútila ešte pred vstupom na burzu. SoftBank kedysi vlastnila aj 4,9 % Nvidie pri cene 4 doláre za akciu, no celý podiel v roku 2019 predala, aby pokryla straty. Dnes by mal tento balík hodnotu približne 40 miliárd dolárov.

Son sa zotavil vďaka jednej obrovskej stávke. SoftBank investovala do OpenAI viac ako 30 miliárd dolárov a vo fiškálnom roku 2026 vykázal Vision Fund zisky 46 miliárd dolárov, z toho 92 % súviselo s rastúcou valuáciou OpenAI. Agentúra S&P zhoršila výhľad ratingu SoftBank na negatívny a upozornila, že takáto koncentrácia môže oslabiť finančnú pružnosť skupiny. Ak valuácia OpenAI klesne, zdroj peňazí pre francúzske dátové centrá sa stenčí.

Aj Sonova história veľkých prísľubov zapadá do rovnakého vzorca. V roku 2016 sľúbil nastupujúcej Trumpovej administratíve investície v desiatkach miliárd dolárov v USA, smerované cez Vision Fund, ktorý sa neskôr dostal do problémov. Tentoraz je jazyk opatrnejší: „až“ 75 miliárd eur, „záväzok rozvíjať“, pričom druhá fáza stále nemá lokality ani harmonogram.

Počiatočné peniaze verzus globálne preteky

Dohoda odhaľuje štrukturálnu európsku medzeru. Nemecko, najväčšia ekonomika kontinentu, reagovalo na preteky v infraštruktúre pre AI programom za 125 miliónov eur pre špičkové laboratóriá umelej inteligencie cez svoju inovačnú agentúru SPRIND. Samotná prvá fáza SoftBank je 360-krát väčšia.

V globálnom porovnaní je rozdiel ešte širší. Štyri najväčšie americké technologické firmy plánujú len v roku 2026 minúť spolu 650 miliárd eur na infraštruktúru pre AI. Päťročný záväzok SoftBank predstavuje približne 11 % z jedného roka výdavkov amerických technologických gigantov.

Francúzsko stavia na to, že jadrový základný výkon, teda stabilná elektrina dostupná nepretržite bez ohľadu na počasie, zrýchlené povoľovanie a štátom podporené pozemky mu dajú výhodu, ktorú susedia nevedia ľahko napodobniť. Energetická logika je presvedčivá. Finančná logika bude závisieť od toho, či Son zostane solventný, OpenAI si udrží hodnotu a pripojenia do siete prídu načas. V Európe sa zatiaľ najčastejšie láme práve posledná podmienka.