Obchodníci obsadili grécky plyn

V ročných aukciách gréckeho prevádzkovateľa DESFA si obchodníci rezervovali viac než 45 % dostupnej exportnej kapacity z Grécka do Bulharska na najbližšie štyri plynárenské roky (in.gr, iefimerida). Kupujúcimi sú DEPA Commercial, hlavný grécky obchodník s plynom, a Atlantic SEE LNG Trade. Za viacročné práva na trase, ktorá má tlačiť neruský plyn zo severu Grécka ďalej do juhovýchodnej Európy, platia skutočné peniaze.

Objem zatiaľ nie je veľký: podľa iefimerida ide približne o 13 000 MWh denne. Viacročná rezervácia kapacity však hovorí o trhu viac než jednorazový spotový obchod. Otázka je, ako ďaleko posúva samotná rezervácia potrubia región k reálnej energetickej nezávislosti.

Kupuje sa pruh v potrubí, nie samotný plyn

Aukcia kapacity nepredáva plyn. Predáva právo využiť vstupný alebo výstupný bod v potrubnej sieti podľa pravidiel EÚ, ktoré zjednocujú prideľovanie cezhraničných kapacít (sieťový predpis EÚ pre prideľovanie kapacity). Je to podobné ako rezervovať si pruh na diaľnici: máte garantované miesto na ceste, ale stále potrebujete auto, palivo aj cieľ.

Obchodník preto musí mať predávajúceho aj kupujúceho. Deň vopred musí nahlásiť, koľko plynu chce poslať, zabezpečiť každú ďalšiu časť trasy a dostať plyn k odberateľovi za cenu, ktorá dáva obchodne zmysel. Kapacita môže slúžiť ako poistka, môže sa využiť len čiastočne alebo zostať bokom, ak sa cenové rozdiely medzi trhmi stratia.

Bulharsko plyn dostáva. Otázka je, za akú cenu príde ďalej na sever

Silnejší dôkaz fungovania tejto trasy leží o jednu hranicu južnejšie. Bulharsko už dnes dostáva neruský plyn cez infraštruktúru napojenú na Grécko. Prepojovací plynovod Grécko-Bulharsko, známy ako IGB, má kapacitu 3 mld. m³ ročne a plánuje sa jeho rozšírenie smerom k 5 mld. m³ (ICGB). Bulharský regulátor KEVR stanovil regulovanú cenu plynu na júl na 37,70 €/MWh pred poplatkami za prístup, prepravnými tarifami, spotrebnou daňou a DPH (KEVR, Fakti). Táto cena už odráža mix, v ktorom je azerbajdžanský potrubný plyn aj LNG nakupovaný v aukciách.

Potrubia teda existujú. Cenový argument smerom ďalej na sever zatiaľ dokázaný nie je. LNG dovezený do gréckeho terminálu treba zmeniť späť na plyn, vpustiť do gréckej siete, dopraviť na bulharskú hranicu a potom posúvať cez Rumunsko, Maďarsko alebo Slovensko. Každá hranica pridáva regulovaný prepravný poplatok (sieťový predpis EÚ o tarifách). Pri každom prechode sa politický príbeh diverzifikácie mení na cenový test.

Podľa Serbia Energy bola bulharská regulovaná cena približne 4 €/MWh pod futures na TTF, teda európskom referenčnom veľkoobchodnom trhu s plynom v Holandsku. Kým sa ten istý plyn dostane do maďarskej alebo slovenskej fabriky, prepravné náklady môžu túto maržu úplne zmazať.

Maďarsko a Slovensko zostávajú približne zo 70 až 80 % závislé od ruského plynu, najmä cez plynovod TurkStream (ACER, Euronews). Slovenský dominantný dodávateľ SPP rámcuje diverzifikáciu najmä ako nástroj bezpečnosti dodávok, nie ako spôsob, ako automaticky zlacniť plyn (SPP). Alternatívne trasy dávajú týmto krajinám vyjednávaciu páku a poistku pre krízové situácie. Lacnejší plyn zatiaľ nesľubujú.

Viac možností, nie nezávislosť

Ruský plyn stále pokrýva približne 12 % spotreby EÚ. Júlový monitoring agentúry ACER ukázal, že začiatkom roka 2026 vzrástol dovoz ruského potrubného plynu o 7 % a dodávky LNG o 11 % oproti predchádzajúcemu obdobiu (MondoVisione, ACER). Závislosť teda nezmizla. Koordinačná skupina Európskej komisie pre plyn zároveň nehlásila bezprostredné riziko pre bezpečnosť dodávok (Európska komisia), čo znižuje tlak využiť každú dostupnú trasu hneď teraz.

Aukcia DESFA je merateľným signálom, že juhovýchodná Európa si kupuje infraštruktúrne práva na oslabenie závislosti od Ruska. Obchodníci si kapacitu rezervujú preto, že trasa je komerčne uveriteľná. Diverzifikácia však stále nie je hotová. Chýba dôkaz, na ktorom bude záležať najviac: dáta fyzických tokov z ENTSOG, ktoré ukážu, že rezervovaná kapacita sa mení na skutočné dodávky smerom na sever cez Rumunsko a Maďarsko, a cenové porovnanie, že táto trasa vie konkurovať starším ruským dodávkam nielen bezpečnosťou, ale aj cenou.