Obchodníci si blokujú trasu na Ukrajinu

Grécko, Bulharsko, Rumunsko a Moldavsko poskladali potrubnú trasu, ktorá má dostať skvapalnený zemný plyn na Ukrajinu. Obchodníci si na nej už rezervujú kapacitu. Verejne dostupné údaje však zatiaľ dokazujú najmä to, že infraštruktúra môže fungovať, nie to, že plyn túto zimu skutočne dorazí do ukrajinských zásobníkov.

Rezervované potrubia, chýbajúce kontrakty

LNG prichádza do gréckych terminálov, vstupuje do siete DESFA, teda gréckeho prevádzkovateľa plynárenskej sústavy, pokračuje do Bulharska, cez Rumunsko a napokon sa cez Moldavsko dostáva k Ukrajine (European Commission). Každý štát pritom spravuje vlastnú sieť, určuje vlastné tarify a podlieha vlastnému regulátorovi. Platforma CESEC Európskej komisie, regionálne fórum pre energetickú prepojenosť strednej a juhovýchodnej Európy, koordinuje politickú a technickú časť. Nekupuje však plyn, neurčuje poplatky na hraniciach a nikoho nevie prinútiť, aby plyn skutočne prepravil.

Najsilnejší dôkaz, že nejde iba o politickú mapu, prichádza z grécko-bulharskej hranice v Sidirokastre. Obchodníci si tam rezervovali 46 % dostupnej exportnej kapacity na plynárenské roky 2026/27 až 2029/30, pričom časť rezervácií siaha až do rokov 2040/41 (Logos Press, Euro2day). Viacročnú cezhraničnú kapacitu si obchodníci zvyčajne nerezervujú len symbolicky. Na strane ponuky hlási DESFA za prvý polrok 2026 18,61 TWh spracovaného LNG a terminál v Alexandroupolise medziročne viac než strojnásobil objemy (Powergame).

Tvrdé údaje sa však končia ešte pred ukrajinskou hranicou. Rezervovaná kapacita ukazuje, že obchodníci chcú mať možnosť posielať plyn na sever. Podľa Model Diplomat však neexistuje verejný záznam o tom, kto si zazmluvnil dodávky smerujúce na Ukrajinu, za akú cenu a v ktoré dni má plyn tiecť. Rumunský Transgaz uvádza 1,5 mld. m³ ročne obojsmernej kapacity s Bulharskom, no porovnateľný údaj pre moldavský alebo ukrajinský výstup verejne dostupný nie je (BVB/Transgaz).

Zimná ekonomika stále zvýhodňuje trasu napojenú na Rusko

Sľub koridoru naráža na čas. Bulharské rozšírenia kapacít na hraniciach s Gréckom a Rumunskom sú naplánované až na koniec roka 2026, takže najbližšia zima sa bude opierať o existujúce potrubia, nie o plánovanú výstavbu (Economic.bg). Väčšie posilnenie koridoru, približne z 5 na 9,4 mld. m³ ročne, je zatiaľ finančný záväzok, nie dostupná kapacita (Jurnalul).

Menej viditeľným obmedzením je cena. Trasa začala obchodne dávať zmysel až po tom, čo prevádzkovatelia spojili samostatné hraničné prechody do jedného rezervačného produktu so zľavnenými tarifami. Obchodník si tak vie rezervovať kapacitu z Grécka do Rumunska jednou transakciou namiesto toho, aby vyjednával tri samostatné hraničné poplatky (Economica). Ak zľava na ktoromkoľvek prechode skončí, obchodníci si môžu kapacitu ponechať, ale reálne dodávky neuskutočniť.

Bulharsko už ukazuje, ako také riziko vyzerá. Bulgargaz v roku 2025 využil len približne 23 % zazmluvnenej kapacity na tureckej trase a za nevyužitý zvyšok niesol vysoké náklady (Novinite). Platiť za potrubia, ktoré sa nenaplnia, je varovanie, nie argument na predaj projektu.

LNG z koridoru zároveň súťaží s TurkStreamom, ktorý privádza ruský plyn cez Turecko do juhovýchodnej Európy. Táto trasa sa vyhýba nákladom na skvapalnenie a spätné splyňovanie, ktoré sú zabudované v novej ceste. Vertikálny koridor vyhráva len vtedy, keď sú kupujúci ochotní zaplatiť prirážku za diverzifikáciu. Grécko, Bulharsko a Rumunsko majú z tejto stávky rozdielne výnosy: postavenie uzla, tranzitné poplatky a budúcu vyjednávaciu silu po tom, čo okolo roku 2027 začne produkovať rumunské ložisko Neptun Deep (Economica). Maďarsko a Slovensko, ktoré neležia na fyzickej trase koridoru, využívajú zimnú energetickú neistotu na získavanie ústupkov pri sankciách a dodávkach. Aj to ukazuje, že lacnejšie alternatívy napojené na ruský plyn stále určujú politiku (Topky).

Ukrajina tým získava možnosť, nie istotu. Trasa technicky existuje, obchodníci si rezervovali priestor a vlády ju politicky podporili. Chýba však dôkaz o dodávkach: pomenované kontrakty, denné nominácie tokov a ceny skutočne dodaného plynu. Kým prepravcovia a kupujúci neprehovoria rovnako konkrétne ako vlády, Vertikálny plynový koridor môže plyn na Ukrajinu dopraviť, ale zatiaľ neukázal, že to aj urobí.