Washington chystá clá pre 60 ekonomík

Svetový obchod stojí na predvídateľnosti: firmy potrebujú vedieť, za akých pravidiel objednávajú, vyrábajú a posielajú tovar. Washington im tieto pravidlá mení už počas cesty. Americký obchodný zástupca Jamieson Greer pre CNBC povedal, že pri nových clách podľa Section 301, teda amerického zákona umožňujúceho trestať zahraničné obchodné praktiky považované za neférové, treba „čoskoro očakávať kroky“. Opatrenia sa majú týkať približne 60 ekonomík pre údajné zlyhania pri bránení vstupu tovarov vyrobených nútenou prácou do obchodu. Greer povedal, že by pokryli „asi 99 % nášho obchodu“, no neuviedol harmonogram, zoznam výrobkov, sadzby ani výnimky (CNBC). Práve tieto detaily firmy potrebujú, aby vedeli naceniť objednávky. Bez nich už európski exportéri upravujú ceny a presúvajú zásoby podľa cla, ktoré ešte nevedia prečítať.

Škody vznikajú skôr, než sa clo vyberie

Clo je dovozná daň platená na americkej hranici, no jeho náklad sa spätne prenáša cez zmluvy. Keď európsky výrobok príde do USA s prirážkou, americký odberateľ ju môže absorbovať, európsky predajca môže znížiť cenu alebo ju zaplatí spotrebiteľ. V praxi sa deje všetko naraz, len nie rovnomerne.

Tlak už vidno vo výsledkoch firiem. Volvo Group za druhý štvrťrok 2026 vykázala čistý colný zásah −1,2 mld. SEK (približne 105 mil. EUR), z toho viac než polovica pripadla na stavebné stroje. V treťom štvrťroku čaká ďalší zásah −1,1 mld. SEK (MarketScreener, Placera). Francúzske víno ukazuje iný mechanizmus. Za prvé štyri mesiace 2026 sa objem dodávok do USA zvýšil o 10 %, no ich hodnota klesla o 11 % (Vinetur). Do Ameriky teda smerovalo viac fliaš za menej peňazí, čo naznačuje zľavy alebo posun k lacnejším výrobkom. Časť poklesu môžu vysvetľovať výmenné kurzy a slabší americký dopyt, smer pohybu však sedí s tlakom ciel na marže.

Najtvrdšie škrty znášajú menšie firmy

Najväčšiu priemyselnú expozíciu má Nemecko. Podľa združenia VDMA boli Spojené štáty v roku 2023 najväčším trhom pre nemecký export strojov s hodnotou 28 mld. EUR (Finanzen/VDMA). Automobily a diely čelia osobitným americkým opatreniam namiereným na celý dodávateľský reťazec (GTAI).

Talianske obchodné čísla zakrývajú rozdelenie medzi odvetviami. Po odrátaní farmaceutického priemyslu klesol taliansky výrobný export do USA v prvom štvrťroku 2026. Sektory, v ktorých dominujú mikrofirmy a malé podniky, sa prepadli o 8,3 %; Lombardsko kleslo o 12,3 %, Benátsko o 6,4 % a Emilia-Romagna o 3,1 % (Confartigianato). Ide o regióny postavené na potravinách, móde, nábytku, okuliaroch a šperkoch. Pri takýchto firmách niekoľkopercentný zásah do marže často znamená zrušené objednávky, nie iba nižší zisk.

Írske titulné číslo, teda pokles exportu do USA v máji o 55,9 %, si vyžaduje opatrnosť. Väčšinu prepadu vysvetľujú americké nadnárodné firmy, ktoré cez írske právne subjekty presúvajú duševné vlastníctvo, nie tovar vyrobený v írskych fabrikách (RTÉ/CSO, Baldwin). Reálne zasiahnuté budú najskôr fyzické farmaceutické a medtech závody, nie účtovné toky, ktoré nafukujú írsky HDP.

Brusel najprv žiada výnimky

Európska komisia predložila zoznam približne 115 mld. EUR vývozov z EÚ, čo zodpovedá asi 20 % obchodu s tovarom medzi EÚ a USA, pri ktorých žiada výnimky. Týkajú sa výrobkov ako víno, syr, olivový olej, poľnohospodárske stroje či zariadenia na výrobu polovodičov (Le Parisien). Väčšie nástroje existujú: nástroj proti nátlaku, teda nariadenie EÚ umožňujúce odpovedať na ekonomický tlak zo strany tretích krajín, spory na pôde WTO či odvetné clá. Každý z nich však vyžaduje právne kroky, ktoré trvajú mesiace (EUR-Lex).

Pre európskych exportérov môže byť menej dôležitá samotná colná sadzba než právny nástroj, cez ktorý Washington postupuje. Section 301 sa ruší ťažšie než núdzové dovozné prirážky, ktoré USA použili začiatkom roka (19 U.S.C. § 2411). Ak Washington nový balík oprie o vynucovanie pravidiel proti nútenej práci, vytvorí právny základ, ktorý môže prežiť jednu administratívu. Z obchodného šoku sa tým stáva trvalý plánovací náklad: preceňovanie zmlúv, prestavba dodávateľských reťazcov a nové zvažovanie, či americký trh stojí za riziko. Colný sadzobník stále nie je zverejnený. Každá európska firma, ktorá posiela tovar cez Atlantik, tak naceňuje objednávky podľa cieľa, ktorý nevidí.