Plin v Evropi presegel €60

Cena nafte Brent se je 17. julija ustavila pri 88,10 dolarja za sod, kar je približno 16 odstotkov več kot teden prej (Reuters prek Euronext). Evropska referenčna cena plina, nizozemski TTF, je prebila mejo 60 evrov za megavatno uro, potem ko je bila še nekaj dni prej pod 45 evri (Investing, Corriere dello Sport). Noben plinovod ni prekinjen. Nobeno evropsko pristanišče ni zaprto. Hormuška ožina formalno ni zaprta. Evropa kljub temu že plačuje širši energetski cenovni šok, ki izvira iz pomorske točke, nad katero nima nadzora.

Tri povezave v cenovni verigi

Skozi Hormuško ožino vsak dan potuje približno 20,9 milijona sodov nafte in okoli petina svetovne trgovine z utekočinjenim zemeljskim plinom, LNG (EIA). Večina teh količin gre v Azijo, ne v Evropo. Toda Evropa gorivo vrednoti prek Brenta, plin pa prek TTF, oba kazalnika pa se takoj odzoveta na motnje v Perzijskem zalivu. Trgovci tveganje vračunajo, še preden evropskim rafinerijam ali dobaviteljem plina začne zmanjkovati fizičnih količin.

Veriga ima tri člene. Prvi so referenčne cene: Brent in TTF se zvišata zaradi zaznanega tveganja za dobave iz Zaliva, s tem pa se podražijo nakupi vseh evropskih uvoznikov, ne glede na izvor posameznega tovora. Drugi člen je zavarovanje. Kritje vojnega tveganja za en prehod tankerja zdaj znaša od tri do deset odstotkov vrednosti trupa ladje, pred konfliktom pa je bilo približno 0,25 odstotka (The National, OpsCon). Kritje odgovornosti, ki ga ladjarji potrebujejo za plovbo, je še na voljo, vendar so nekatere police s fiksno premijo odpovedali in jih nadomestili z dražjimi (LMA). Vsaka dražja plovba dvigne dostavljeno ceno nafte, LNG in rafiniranih proizvodov. Tretji člen je konkurenca: če katarski LNG ne more zanesljivo izpluti iz Zaliva, azijski kupci močneje tekmujejo za prožne atlantske tovore, Evropa pa mora za polnjenje skladišč ponuditi več.

Kje se stroški pokažejo

Italija motnjo kaže najbolj konkretno. QatarEnergy je pri dolgoročni pogodbi z Edisonom razglasil višjo silo in blokiral 21 tovorov v skupnem obsegu 2,7 milijarde kubičnih metrov med aprilom in začetkom septembra; Edison jih je 14 nadomestil, večinoma z ameriškimi dobavami (Corriere del Veneto). Italijanska skladišča plina so napolnjena več kot 70-odstotno, precej nad približno 52-odstotnim povprečjem EU, vendar je glavni izvršni direktor Enija Claudio Descalzi parlamentu povedal, da je pravo vprašanje neprekinjenost dobav na trgu, ki je že tako napet (ANSA, ANSA).

Grčija razkriva, kako ladjarji spreminjajo odločitve. Število prehodov tankerjev z več kot 10.000 tonami nosilnosti skozi Hormuško ožino je v tednu od 6. do 12. julija padlo na 59, potem ko jih je bilo teden prej 117 (OT). Tankerji v grški lasti ožine niso nehali uporabljati, vendar je vsaka plovba zdaj ločen izračun zavarovalnih stroškov, tveganja za posadko in možnosti pomorskega spremstva. Manj ladij pomeni dražji prevoz in dražjo energijo.

Madžarska kaže bolj prikrito past. Več kot 90 odstotkov uvožene nafte in 74 odstotkov plina prejema po ruskih plinovodih oziroma naftovodih, vendar se je veleprodajna cena bencina vseeno zvišala za 14 forintov na liter; vlada je za umiritev trgov poudarila, da ima za 87 dni strateških rezerv (Portfolio, Portfolio). Odvisnost od cevovodov države ne zaščiti pred svetovnimi referenčnimi cenami. Pomeni le, da šok pride prek trgov, ne prek tankerjev.

Na Poljskem je Orlen od začetka julija veleprodajno ceno bencina zvišal za 24 grošev na liter, dizla pa za 46 grošev (WNP). Cene hrane so bile junija medletno višje le za 1,9 odstotka (ING). Prenos z bencinskih črpalk na trgovske police se lahko še pokaže, vendar dokazov zanj za zdaj ni.

Blažilniki brez vzvodov

Evropa lahko takšen šok omili. Evropska komisija uveljavlja cilje napolnjenosti plinskih skladišč. Pravo EU, natančneje Direktiva Sveta 2009/119/ES, od držav članic zahteva 90 dni zalog nafte, kar zadostuje za blaženje cenovnega skoka, ne pa za njegovo odpravo. EUNAVFOR Aspides, pomorska misija EU za zaščito ladijskih poti v Rdečem morju in Zalivu, lahko podaljša mandat, če se s tem strinjajo vlade držav članic. Nova infrastruktura bo sčasoma izboljšala pogajalski položaj: terminal za LNG na Krku na Hrvaškem namerava od začetka leta 2027 dodati milijardo kubičnih metrov letne zmogljivosti, med možnimi kupci pa so vzhodnoevropske države (Bloomberg Adria).

Noben od teh instrumentov ne določa svetovnih cen. Noben evropski akter ne more ponovno odpreti Hormuške ožine, prisiliti zavarovalnic v cenejše kritje ali preprečiti azijskim kupcem, da evropske energetske družbe preplačajo pri nadomestnih pošiljkah LNG. Energetski ministri EU bodo morali javnosti pojasniti, ali je kombinacija zalog in čakanja usklajena strategija ali le vljudno ime za pomanjkanje boljših možnosti.