Francija zamrzuje izplačila zaradi dolga

Francoski javni dolg znaša 3.536,1 mrd. evrov (INSEE). Letni primanjkljaj, torej razlika med državno porabo in prihodki, ostaja nad 5 odstotki BDP (IMF). Bruselj je proti Parizu lani sprožil postopek v zvezi s čezmernim primanjkljajem, formalni nadzorni mehanizem, ki od države zahteva verodostojen načrt za uskladitev javnih financ (Council). Francija se prilagoditvi ne more izogniti. Politični spor se vrti okoli tega, kdo bo plačal račun.

Bruselj zdaj spremlja rast izdatkov

Pravila Evropske unije od držav članic zahtevajo, da primanjkljaj ohranjajo pod 3 odstotki BDP, javni dolg pa pod 60 odstotki BDP (Council). Francija krši obe merili. Mednarodni denarni sklad ocenjuje, da bi moral Pariz do leta 2029 vsako leto zaostriti javne finance za približno 0,8 odstotne točke BDP (IMF).

Način evropskega nadzora se je medtem spremenil. V prenovljenem fiskalnem okviru EU ni več v ospredju samo končni primanjkljaj, temveč hitrost rasti državnih izdatkov, očiščena obrestnih plačil, programov, financiranih iz sredstev EU, in cikličnih stroškov brezposelnosti (European Commission). Bruselj Parizu ne določa, katere pravice mora zmanjšati. Določi pa zgornjo mejo rasti porabe, francoska vlada pa mora nato odločiti, kaj ostane nedotaknjeno in kaj se zamrzne.

Zamrznitev zmanjšuje kupno moč

Tu v francosko politiko vstopa izraz »année blanche«. Pomeni leto, v katerem se izplačila in pragovi, ki se običajno usklajujejo z inflacijo, ne zvišajo. Pokojnine, socialni transferji, zdravstvena povračila, davčni razredi: vse, kar je vezano na rast cen, postane mogoče proračunsko orodje.

Mehanizem je preprost. Pri mesečni pokojnini v višini 1.000 evrov in 3-odstotni inflaciji bi se izplačilo ob redni uskladitvi zvišalo na 1.030 evrov. Če ostane pri 1.000 evrih, država prihrani 30 evrov na osebo na mesec. Pri milijonih prejemnikov se prihranek hitro poveča, ne da bi vlada morala razglasiti nominalno znižanje. Rexecode, ekonomski raziskovalni inštitut, je izračunal, da bi lahko več zaporednih zamrznitev Francijo do leta 2030 pripeljalo pod 3-odstotni prag primanjkljaja (Le Figaro).

Primanjkljaj se izboljša zato, ker ljudje v realni vrednosti prejmejo manj, kot so pričakovali. Upokojencem se zniža kupna moč. Zaposleni, ki jim plače rastejo, davčni razredi pa ostanejo zamrznjeni, zdrsnejo v višje obdavčitvene razrede in plačajo več davka. Ukrep je videti administrativen, učinek pa je ekonomski.

Zdravstveni račun se premakne, ne izgine

Najbolj konkreten del dosedanjih ukrepov je zdravstvo. Vlada je francoskemu nacionalnemu nosilcu zdravstvenega zavarovanja CNAM poslala osnutke uredb, ki znižujejo stopnje povračil za nekatera zdravila, zobozdravstvene storitve, medicinske pripomočke in prevoz bolnikov (Le Monde). IFRAP, možganski trust za fiskalno politiko, paket zdravstvenih prihrankov za leto 2027 ocenjuje na 2,15 mrd. evrov (IFRAP).

Premier Sébastien Lecornu je v javnih nastopih omenjal konkretne pragove: ljudi, ki kupijo več kot 50 škatlic zdravil ali obiščejo zdravnika več kot 24-krat na leto (TF1 Info). To je predvsem politično sporočilo, ne objavljen pogoj za upravičenost. Osnutki uredb, poslani CNAM, se nanašajo na stopnje povračil, ne na zgornje meje za bolnike.

Strošek se s tem ne izgubi. Dopolnilne zdravstvene zavarovalnice, torej zasebne sheme, ki krijejo del stroškov nad obveznim zavarovanjem, opozarjajo, da se bo nanje preneslo približno 1,5 mrd. evrov stroškov, nato pa prek višjih premij na zaposlene, upokojence in delodajalce (Le Memento). Državni primanjkljaj se zmanjša, zdravstveni stroški gospodinjstev pa zrastejo.

Obresti požirajo proračun

Samo stroški servisiranja francoskega dolga bodo leta 2026 dosegli 59,3 mrd. evrov (AFT). BNP Paribas ocenjuje, da bi ob vztrajno povišanih stroških zadolževanja obrestna plačila pogoltnila približno 60 odstotkov načrtovanega povečanja porabe v letu 2027 (BNP Paribas). Ta denar ne prinese novih bolnišnic, učiteljev ali socialnih pravic. Plačuje preteklo zadolževanje.

Nemški finančni mediji Francijo vse pogosteje označujejo kot tveganje za euroobmočje. Razlika med francoskimi in nemškimi stroški zadolževanja se je razširila na približno 80 bazičnih točk, torej 0,8 odstotne točke, vlagatelji pa francoski dolg zdaj obravnavajo skoraj tako previdno kot italijanskega (Handelsblatt, FAZ). Za državo, ki je dolgo veljala za del varnega jedra euroobmočja, je to pomemben premik: višji stroški zadolževanja se vračajo v primanjkljaj, ki ga Pariz že zdaj težko zapira.

Kot smo poročali prejšnji teden, je Mednarodni denarni sklad Parizu sporočil, da njegovi konsolidacijski načrti ne zadostujejo. Zdravstveni paket je prvi konkreten odgovor vlade. Toda 2,15 mrd. evrov prihrankov je le delček primanjkljaja, ki presega 5 odstotkov BDP. Lecornujeva vlada je poimenovala prvi kos. Ni pa še povedala, katera gospodinjstva in podjetja bodo nosila precej večji preostanek.