Evakuacija iz Hormuza podvoji zakupnine tankerjev

Iz Perzijskega zaliva skozi Hormuško ožino umikajo približno 11.000 pomorščakov in njihovih ladij. Prehode ladjo za ladjo usklajuje IMO, Mednarodna pomorska organizacija, agencija Združenih narodov za varnost svetovnega ladijskega prometa (UN News, GMA News/Reuters). Gospodarsko vprašanje je v razkoraku med diplomatskim popuščanjem napetosti in dejansko uporabno trgovsko potjo. Hormuz je lahko politično razglašen za varnega, preden znova deluje kot komercialni koridor. Prav ta razkorak pojasnjuje, zakaj stroški goriva v Evropi ostajajo povišani, čeprav se varnostna retorika umirja.

Odprta voda, zastala trgovina

Morska pot je lahko formalno odprta, ne da bi bila za trgovino zares uporabna. Ladjarji, zavarovalnice in posadke morajo ločeno oceniti, da so pogoji dovolj varni. Trenutno tega soglasja ni. Maersk, eden največjih ladjarjev na svetu, do 18. junija še ni obnovil plovbe skozi Hormuz in je zavrnil podaljšanje vsaj ene čarterske pogodbe (Marketscreener/Bloomberg). Nemška poročila so ovire opisala precej neposredno: mine so še v vodi, zavarovalni pogoji niso rešeni, zanesljivega sistema spremstva ali konvojev pa ni (tagesschau).

Allianz je ocenil, da je v Zalivu obtičalo približno 1.150 ladij, medtem ko se je običajni dnevni promet z več kot sto prehodov zmanjšal na enomestne ali nizke dvomestne številke (Handelsblatt, t-online). Ko je uporabnih ladij manj, povpraševanje po prevozu pa ostane, se voznine dvignejo. Najemnine za tankerje zunaj Hormuza so se približno podvojile, dnevni zaslužki pa so dosegli okoli 190.500 dolarjev (in.gr, Dawn/Reuters). Premije za vojno tveganje, torej doplačilo za vstop ladje na konfliktno območje, so znašale približno 7 do 10 odstotkov zavarovane vrednosti trupa, pri čemer so tankerji za čiste naftne proizvode bolj prizadeti kot tankerji za surovo nafto (Cyprus Shipping News).

Kako ladijski zastoj pride do evropskega računa

Pot od Hormuza do evropskega gospodinjstva ima več slojev, vsak pa lahko doda strošek. Višje najemnine ladij in dražje zavarovanje zvišujejo dobavno ceno surove nafte in naftnih derivatov za evropske rafinerije in trgovce z gorivi. Ti nato odločajo, ali bodo dodaten strošek prevzeli sami ali ga prenesli na kupce.

Rotterdamski dizel, referenčna cena za trg dizelskega goriva v severozahodni Evropi, je na vrhuncu krize presegel 1.500 dolarjev za tono. Do sredine junija je padel na 870 dolarjev, vendar je ostal precej nad približno 740 dolarji iz konca februarja (Le Monde). Francosko finančno ministrstvo je opozorilo, da padec cene nafte Brent proti 80 dolarjem še ne reši vprašanja cen za potrošnike: odločilni sloj ostajajo rafinerijske marže in stroški destilatov (Trésor).

Učinek se ne konča pri bencinskih črpalkah. Deutsche Bank je opozorila, da je nemški Mittelstand, mreža srednje velikih podjetij, na kateri sloni velik del nemške industrije, odvisen od surovin, kot so žveplova kislina, aluminij in gnojila, ki potujejo po dobavnih verigah, vezanih na Hormuz (Deutsche Bank). Višji stroški prevoza in energije ta podjetja dosežejo prej kot potrošnike, nato pa se lahko prelijejo v embalažo, hrano in poslovne režijske stroške.

Evropska centralna banka ta pritisk spremlja ob že občutljivi cenovni sliki. Christine Lagarde je navedla, da je skupna inflacija v euroobmočju maja znašala 3,2 odstotka, pri čemer je inflacija cen energije dosegla 10,8 odstotka, neenergetska inflacija pa 2,4 odstotka (ECB). Ladijski šok na vrhu takšnega razkoraka otežuje odločitve ECB o obrestnih merah.

Kdo pridobi, kdo izgubi, kaj ostaja nejasno

Pridobijo lastniki tankerjev, ki imajo razpoložljive ladje in so pripravljeni pluti, medtem ko konkurenti čakajo. Zanje je tveganje mogoče zaračunati kot premijo. Prvi poraženci so 11.000 pomorščakov, ki fizično nevarnost nosijo še preden potrošnik opazi spremembo cene. Za njimi pridejo čarteristi in rafinerije, ki plačujejo dražji prevoz. Gospodinjstva so na koncu verige in so izpostavljena predvsem, če šok traja dovolj dolgo, da se prenese v maloprodajne cene.

To ni samoumevno. IEA je napoved povpraševanja po nafti za leto 2026 znižala za 700.000 sodov na dan, analiza BIS pa opozarja, da se naftni šoki v cene slabše prenašajo, kadar je povpraševanje šibko (CNBC, BIS). Nizozemski plinski trg je po ameriško-iranskem dogovoru olajšanje vračunal hitro: julijska pogodba je padla s 45,7 na 40,8 evrskega centa za kubični meter (Agro-Energy).

Noben vir v razpoložljivih podatkih še ne more izračunati, koliko centov na liter ta ladijski šok doda ceni na evropski črpalki. Stroški prevoza in zavarovanja so resnični in dokumentirani. Ali bodo postali širša inflacija, je odvisno od tega, kako hitro bodo odstranili mine, obnovili zavarovalno kritje in znova spravili ladje v reden promet. Diplomacija se premakne prva. Komercialni ladijski promet zadnji.