Moskovsko sodišče Euroclearju naložilo plačilo 200 milijard evrov Rusiji

Moskovsko sodišče je Euroclearju, bruseljskemu sistemu, prek katerega se poravna večina evropskih poslov z obveznicami, naložilo plačilo 18,17 bilijona rubljev oziroma približno 200 milijard evrov ruski centralni banki (Washington Post). Sodbe v Evropi ni mogoče izvršiti. Njen pomen je drugje: Moskvi daje pravni okvir, s katerim lahko utemeljuje zasege premoženja zahodnih podjetij, ki je še vedno v Rusiji.

Kaj hrani Euroclear in zakaj je to pomembno

Euroclear je centralna depotna družba za vrednostne papirje: institucija, ki vodi evidenco o tem, kdo je lastnik evropskih obveznic, in poravna posle, ko se z njimi trguje. Ko je ruska centralna banka kot del svojih deviznih rezerv kupovala nemške ali francoske državne obveznice, so se te vpisale pri Euroclearju. To ni bila stvar izbire. Euroclear je obvezna infrastruktura za večino evropskega državnega dolga.

Prav ta odvisnost od ene infrastrukture je sankcije po februarju 2022 naredila izjemno učinkovite. Evropska unija je večino rezerv ruske centralne banke pri Euroclearju zamrznila na podlagi Uredbe Sveta 2022/334, nato pa se je začela pomikati k časovno neomejeni zamrznitvi teh sredstev (Al Jazeera). Pravno so sredstva še vedno ruska lastnina, vendar z njimi ni mogoče razpolagati. Zamrznjeno premoženje ustvarja obrestne prihodke, ki jih je skupina G7 usmerila v podporo Ukrajini, medtem ko glavnica ostaja nedotaknjena. To je zavestna izbira, saj želijo evropske vlade preprečiti očitek, da kršijo državno imuniteto po mednarodnem pravu.

Sodba za domačo uporabo

Moskovsko arbitražno sodišče je 15. maja presodilo, da Euroclearjevo spoštovanje sankcij EU pomeni nezakonit zaseg ruskega premoženja. Postopek je potekal za zaprtimi vrati. Euroclear je napovedal pritožbo in postopek označil za kršitev pravice do poštenega sojenja (Brussels Times).

Evropska sodišča ne bodo priznala sodbe, ki spoštovanje prava EU obravnava kot kaznivo ravnanje. Dvajseti sveženj sankcij EU, sprejet aprila 2026, izrecno prepoveduje priznanje takšnih odločitev ruskih sodišč (Germany Trade and Invest).

Toda sodba ni namenjena Euroclearjevi bilanci, temveč zahodnim podjetjem. Ustvarja papirnati »dolg« v višini 200 milijard evrov, na katerega se lahko Moskva sklicuje pri zasegu tujega premoženja na ruskih tleh. Rusija od aprila 2023 s predsedniškim odlokom 302 prevzema nadzor nad dejavnostmi večjih evropskih podjetij, med njimi Danone, Carlsberg, Fortum in Uniper. Vzorec je enak: rusko sodišče najde podlago, država uvede začasno upravljanje, tuji lastnik pa odide brez nadomestila ali sprejme velik diskont.

Nemška podjetja ujeta v Alabugi

Nemška podjetja so posebej izpostavljena. Knauf in SARIA še vedno upravljata obrate v ruski posebni ekonomski coni Alabuga, kjer Rusija proizvaja tudi bojne drone. Oditi ne moreta, ne da bi v celoti izgubila svoje premoženje (Krautreporter). Podobne omejitve ima tudi nemško podjetje za surovine RMA.

Uradno stališče Berlina je, da morajo ruske rezerve ostati trajno zamrznjene, ne pa zaplenjene. Nemška vlada trdi, da sta izvajanje sankcij in imobilizacija premoženja zadostna ukrepa ter da bi neposredna zaplemba ustvarila nevaren precedens za zaščito državnega premoženja po svetu (Bundesfinanzministerium, Bundesregierung). Vsak nov prenos nemške tovarne v Rusiji v druge roke to stališče politično oslabi.

Belgija pod posebnim pritiskom

Belgija nosi zgoščeno tveganje. Ker je pri njej shranjena velika večina zamrznjenih ruskih rezerv, je glavna tarča pravnih in političnih povračilnih ukrepov. Ruski vlagatelji so proti Belgiji že vložili devet arbitražnih zahtevkov, pri čemer se sklicujejo na dvostranske investicijske sporazume iz leta 1989 (21news.be). Premier Bart De Wever nasprotuje vsakemu premiku k zaplembi glavnice, ker bi pravne in varnostne posledice nesorazmerno obremenile njegovo državo (Le Monde).

EU je zato ostala pri vmesni rešitvi: sredstva so zamrznjena za nedoločen čas, obresti se usmerjajo v Ukrajino, glavnica pa ostaja nedotaknjena. Moskovska sodba tega mehanizma ne spremeni. Zaostruje pa politično vprašanje, ki ga ne bo mogoče dolgo odlagati. Vsak dodaten zaseg zahodne tovarne v Rusiji zmanjšuje prepričljivost zadržanosti. Če bo cena nezaplembe ruskih rezerv rasla v obliki izgubljenih obratov, prisilnih odpisov in izstopov za del vrednosti, bosta previdnost Berlina in Bruslja vse težje zagovarjali pred vladami, ki imajo v Rusiji manj neposredno izpostavljenega premoženja.