Romunija ohranja oceno, proračunski dogovor zastal

Bonitetna agencija S&P Global Ratings je 2. oktobra Romuniji potrdila oceno BBB−, najnižjo v naložbenem razredu, ob negativnih obetih, ki uradno opozarjajo na možnost znižanja (BURSA). Ob znižanju za eno stopnjo bi romunske državne obveznice padle v špekulativni razred, vlagatelji, ki smejo kupovati le papirje naložbene kakovosti, pa bi se jim morali izogniti. S&P računa, da bodo politične stranke oblikovale vlado, ki bo lahko sprejela proračune za nadaljnje zmanjševanje primanjkljaja v letih 2027 in 2028. Opozarja, da bi dolgotrajen zastoj, ki bi to preprečil, lahko privedel do znižanja ocene (News.ro). Ta teden je parlament zavrnil zadnji poskus oblikovanja takšne vlade.

Kaj S&P že šteje kot napredek

Razlog za ohranitev ocene je primanjkljaj, ki se je zmanjševal tudi v času vlade, ki opravlja tekoče posle. Denarni primanjkljaj, torej razlika med prihodki in izdatki države, je v prvih osmih mesecih leta znašal 2,89 % BDP, leto prej pa 4,51 % (Digi24).

Gre za kumulativni podatek za prvih osem mesecev. Za celo leto S&P uporablja širši kazalnik iz fiskalnih pravil EU, ki zajema celoten sektor države in plačila obračunava drugače. Po tem izračunu pričakuje, da se bo primanjkljaj znižal s 7,9 % BDP leta 2025 na 6,25 % letos in 5,0 % do leta 2028 (Agerpres, BURSA). Osemmesečni podatek kaže že doseženo izboljšanje; poznejše vrednosti so napovedi, ki se bodo uresničile le, če jih bodo zagotovili prihodnji proračuni.

Naraščajoči stroški obresti zmanjšujejo učinek prizadevanj za znižanje primanjkljaja. Od januarja do avgusta je država za obresti plačala 42,05 milijarde lejev, 26,7 % več kot v enakem obdobju leto prej (Știrile ProTV). Vsak leu, namenjen imetnikom obveznic, država ne more porabiti za šole, ceste ali plače, zato mora za dosego enakega cilja glede primanjkljaja bolj zmanjšati druge izdatke.

Proračun, za katerega ni večine

Parlament je 30. septembra zavrnil vlado Siegfrieda Mureșana: zanjo je glasovalo 182 poslancev, za potrditev pa bi potrebovala 233 glasov (AGERPRES). Socialni demokrati ji niso izrekli podpore, njihov vodja Sorin Grindeanu pa pravi, da je pripravljen na pogajanja o vladi z drugačno gospodarsko usmeritvijo (Gândul).

Romunski zakon o javnih financah vladi nalaga, da predlog proračuna za prihodnje leto do 15. novembra pošlje parlamentu (Law 500/2002). Rok določa, kdaj je treba predlog poslati, ne pa tudi, do kdaj ga mora parlament sprejeti. Vseeno bo to prvi datum, ki bo pokazal, ali lahko katera od strank zbere dovolj glasov za sprejetje proračuna. Tehnična vlada lahko zagotavlja delovanje države, novega proračuna pa brez večine ne more sprejeti.

Zastoj že ima finančno ceno. Ilie Bolojan je povedal, da je Romunija izgubila približno 770 milijonov evrov sredstev EU za okrevanje, povezanih z zastalim zakonom o plačah v javnem sektorju (HotNews).

Kdo bo nosil breme prilagajanja

S&P pričakuje, da bo proračun za leto 2027 zmanjšal naložbeno porabo ter le zmerno zvišal plače v javnem sektorju in pokojnine (News.ro). Izdatki za naložbe financirajo bolnišnice, ceste in železnice. Njihovo zmanjšanje bi zdaj prizadelo gradbena podjetja, pozneje pa ljudi, ki bi te projekte uporabljali.

Za gospodinjstva so pomembnejša zadržana zvišanja pokojnin in plač. Država vsako leto določi, za koliko se bodo uskladili pokojnine in plače v javnem sektorju; temu pravijo indeksacija. Če zvišanja zaostanejo za inflacijo, lahko upokojenci in javni uslužbenci z enakim dohodkom kupijo manj. Če bo tak proračun sprejet, bo velik del prilagajanja padel na ti skupini. Parlament o nobenem paketu še ni glasoval, zato ni jasno, kako bi se breme razdelilo mednju.

Pri odločitvi za ohranitev naložbenega razreda je S&P upošteval dve stvari: zmanjšanje primanjkljaja, ki je že doseženo, in proračunski dogovor, ki ga parlament še ni sklenil. Poznejše vrednosti primanjkljaja so napovedi, ne doseženi rezultati. Uresničile se bodo le, če se bodo stranke, ki se zdaj pogajajo s predsednikom Nicușorjem Danom, dogovorile, kdo bo nosil naslednje varčevalne ukrepe. Če dogovora ne bo, je S&P že opozoril, da lahko sledi znižanje bonitetne ocene.