Trije tekmeci si delijo SFR

Orange, Bouygues Telecom in Free so 6. junija podpisali dogovor o razdelitvi SFR, drugega največjega mobilnega operaterja v Franciji, za 20,35 milijarde evrov (Orange, CNBC). Če bodo regulatorji posel odobrili, se bo francoski trg mobilne telefonije skrčil s štirih operaterjev na tri. Portugalska, Španija in Belgija medtem ubirajo nasprotno pot: na trg prihaja nov tekmec, ki znižuje cene. Dosedanji podatki precej jasno kažejo, kateri model je ugodnejši za potrošnike.

Poceni dolg je zlomil lastnika SFR

Največji delež prevzema Bouygues, približno 42 odstotkov, skupaj s poslovno enoto SFR in 5,9 milijona potrošnikov. Free dobi RED by SFR, nizkocenovno znamko s 6 milijoni strank. Orange prevzame manjši del ter več virtualnih mobilnih operaterjev, torej ponudnikov, ki dostop do omrežja preprodajajo, namesto da bi gradili svoje. Skupaj gre za 4,9 milijona uporabnikov (GlobeNewsWire).

Prodaja je posledica finančne stiske lastnika SFR. Altice France Patricka Drahija si je v letih skoraj ničelnih obrestnih mer nakopal približno 24 milijard evrov dolga (Bloomberg, Elevenflo). Nato je Evropska centralna banka, ki določa ceno zadolževanja v euroobmočju, med letoma 2022 in 2023 obrestne mere zvišala za 4,5 odstotne točke (ECB). Dolga ni bilo več mogoče servisirati. Sledilo je sodno nadzorovano prestrukturiranje, večina kupnine pa bo zdaj namenjena poplačilu upnikov. V jedru gre za reševanje dolga, zapakirano kot strateški prevzem.

Cene se že premikajo

Francoske mobilne naročnine so junija 2026 v povprečju znašale 14,28 evra na mesec, kar je 9 odstotkov več kot leto prej. Samo junija je tarife zvišalo osem od dvanajstih operaterjev (ZoneADSL). Posel še ni zaključen, regulatorni pregled se formalno še ni začel, trg pa se že obnaša, kot da je konsolidacija dogovorjeno dejstvo.

Vzorec se ujema z akademskimi ugotovitvami. BEREC, organ evropskih telekomunikacijskih regulatorjev, je preučil prejšnje združitve s štirih na tri operaterje v Avstriji, na Irskem in v Nemčiji ter ugotovil, da so se cene v naslednjih letih zvišale za 10 do 15 odstotkov (BEREC). Študija iz leta 2024, ki je zajela 29 držav OECD, je sklenila, da združitve zvišujejo cene in »verjetno ne spodbujajo naložb« (CEPR). Raziskave, ki jih financira panoga, denimo prek združenj, kot je GSMA, prihajajo do drugačnih sklepov, vendar vir financiranja pri teh analizah praviloma dobro napove tudi rezultat.

Trije sosedje, trije nasprotni primeri

Medtem ko se Francija konsolidira, sosednji trgi dodajajo četrtega tekmeca: romunski DIGI.

Na Portugalskem je DIGI novembra 2024 vstopil s ponudbo neomejenih podatkov 5G za 6 evrov na mesec. Zdaj ima 905.000 aktivnih storitev, portugalske telekomunikacijske cene pa so se do aprila 2026 na letni ravni znižale za 1,6 odstotka (Tek Sapo).

V Španiji je DIGI zrasel na 11,4 milijona strank in približno 10-odstotni tržni delež (Zona Movilidad). Prejšnja konsolidacija, združitev Orangea in MásMóvila leta 2024, je sovpadla z 12-odstotnim zvišanjem cen optičnega širokopasovnega interneta (VozPopuli). Namesto trajnega zniževanja cen so uveljavljeni operaterji uvedli prikrite tarife »anti-DIGI«, dostopne le strankam, ki so od DIGI prehajale drugam (ADSLZone).

V Belgiji je DIGI decembra 2024 začel s paketom 5 evrov za 30 GB in neomejene klice, na trgu, kjer primerljivi paketi stanejo od 15 do 22 evrov. Potrošniška organizacija Test-Achats ocenjuje, da prehod uporabnikom prinese več kot 122 evrov letnega prihranka (Test-Achats).

Novi tekmeci potiskajo cene navzdol; konsolidacija jih praviloma dviguje.

7.000 delovnih mest in 18 mesecev pregleda

Francoski sindikati ocenjujejo, da bi lahko v SFR in njegovih hčerinskih družbah ugasnilo 7.000 do 10.000 delovnih mest (Le Monde). Zaveza konzorcija o ohranitvi zaposlitev velja le do začetka leta 2029. Francoska vlada je posel označila za »pomemben in odločilen«, formalnih zavez glede delovnih mest pa ni dala.

Posel morata odobriti francoski organ za konkurenco in Evropska komisija, ki je zadevo že odprla v svoji evidenci (EC Competition Cases). Pregled se lahko zavleče za 18 mesecev (PYMNTS). Pri prejšnjih združitvah s štirih na tri operaterje je Komisija zahtevala prodajo frekvenc in infrastrukture, da bi nastal nov tržni tekmec. V Španiji je bil to DIGI. Enak model bi lahko uporabila tudi v Franciji, kar bi povsem spremenilo ekonomiko posla. Če ga ne bo, bo 45 milijonov francoskih mobilnih uporabnikov dobilo neposreden odgovor na vprašanje, koliko stane manj konkurence.