Europa har gas till €103 i december

Europas nätoperatörer räknar med att gasen räcker en normal vinter. Men leveranserna som uteblivit från Persiska viken måste ersättas, och den kostnaden når fabriker och hushåll vid olika tidpunkter. Terminskontraktet för gasleverans i december handlades senast på fredagen till 103,505 euro per megawattimme, enligt ICE:s fördröjda marknadsnotering.

Noteringen gäller den nederländska handelsplatsen TTF (Title Transfer Facility), där terminskontrakten sätter riktpriset på gas i Europa. Ett terminskontrakt innebär att gas köps senare till ett pris som bestäms i dag. Fredagens handel visar alltså vad köpare är beredda att betala för gas i december. Den visar inte vad alla köpare betalar nu, eftersom många har säkrat sitt pris tidigare.

100-eurogränsen passerades första gången den 28 oktober, då novemberkontraktet, som var på väg att löpa ut, tillfälligt nådde nivån under handeln. Det var första gången sedan december 2022 (Reuters). Vi skrev om prisrörelsen då (To Brief). Eftersom siffrorna gäller olika kontrakt visar de att priserna ligger kvar på en hög nivå, inte att de har stigit med ett visst belopp.

Varför bortfallet av gas från Persiska viken kostar Europa

Problemet börjar med leveranser som upphört. Den italienska gasimportören Edison uppger att QatarEnergy har förlängt force majeure, en rättslig paus i leveransskyldigheten vid händelser utanför företagets kontroll, till slutet av december. Edison säger också att 38 av företagets gaslaster har påverkats sedan april och att 27 har ersatts (Edison). Pressmeddelandet anger inte vad ersättningslasterna kostade.

EU köper relativt lite gas direkt från Qatar. Omkring 8 procent av EU:s LNG-import, alltså flytande naturgas som fraktas med fartyg, kom därifrån 2025. Men ungefär en femtedel av världens LNG-handel passerar normalt genom Hormuzsundet (ENTSOG). LNG säljs på en global marknad. När laster från Persiska viken försvinner konkurrerar europeiska och asiatiska köpare om de fartygslaster som finns kvar. Då stiger priset även för köpare som aldrig haft avtal med Qatar.

ACER, EU:s byrå för energitillsyn, konstaterade att inga större mängder qatarisk LNG nådde EU förra sommaren. Myndigheten uppskattade att de högre priserna ökade EU:s gasnota med 18–33 miljarder euro sommaren 2026, trots att gasmängden var densamma. Merkostnaden berodde alltså på priset, inte på ökad konsumtion (ACER).

Lagringen ger ett visst skydd, men nivåerna skiljer sig åt. Den 1 november var EU:s underjordiska gaslager 74,68 % fulla. Tyskland låg på 61,17 procent och Italien på 91,05 procent (GIE). Andelarna räknas mot varje lands egen lagringskapacitet. De visar därför hur fulla lagren är, inte hur många veckors uppvärmning de räcker till. Tysklands nätmyndighet bedömer att den omedelbara försörjningsrisken är låg, men varnar för att lagren kan vara små i slutet av vintern (Bundesnetzagentur).

Vem betalar, och när

Hushållen betalar sällan priset på marknadsskärmen direkt. Leverantörerna säkrar priser genom att köpa gas flera månader i förväg, och många säljer avtal med fast pris. Därför slår en uppgång på grossistmarknaden igenom på räkningarna med fördröjning. I omkring en tredjedel av euroländerna dröjer genomslaget sju till tolv månader (ECB). Hushåll med fast pris märker höjningen när avtalet förnyas. De som har indexerade avtal, där räkningen följer ett publicerat referenspris, påverkas snabbare.

Frankrike visar hur indexerade priser slår igenom. Landets energimyndighet CRE höjde sitt månatliga referenspris med 6,6 % den 1 november. På avtal som följer priset innebär det omkring 12 euro mer på den genomsnittliga novemberräkningen. Priset speglar grossistpriserna i september (CRE). Uppgången i slutet av oktober syns först vid senare månadsjusteringar, och bara om priserna ligger kvar på en hög nivå.

Fabriker med avtal som följer marknadspriset får känna av uppgången tidigare. Runt Castellón, centrum för Spaniens industri för keramiska plattor, stod gas för 90 procent av keramiksektorns energianvändning 2025. Branschorganisationen ASCER har varnat för minskad produktion och förlorade arbetstillfällen (Castellón Plaza).

Gasen räcker, men kostar mer

ENTSOG, samarbetsorganisationen för Europas gasnätsoperatörer, bedömer att gasen räcker en genomsnittsvinter även om tillgången på LNG är begränsad. En kall vinter med få laster ger ett annat resultat: i organisationens modell kan systemet då inte täcka 12 procent av gasbehovet (ENTSOG). Det är ett stresstest, inte en prognos om ransonering.

Med ENTSOG:s antaganden har Europa tillräckligt med gas för en genomsnittsvinter. Priset blir högre, och enligt ACER:s beräkning hade merkostnaden redan nått miljarder euro under sommaren. Men vid en kall vinter visar nätoperatörernas egen modell en faktisk gasbrist, inte bara högre räkningar. Om decemberpriserna håller i sig märker hushåll med indexerade avtal, som i Frankrike, det vid kommande månadsjusteringar. De med fast pris påverkas när avtalen förnyas.