Europa ima plina, no prosinac stoji €103

Terminski ugovor za isporuku plina u prosincu posljednji je put u petak zaključen po cijeni od 103,505 eura po megavatsatu, prema ICE-ovu zaslonu s odgođenim tržišnim podacima. Europski operatori plinskih mreža očekuju da će plina biti dovoljno za uobičajenu zimu. Glavni je trošak nadomjestiti pošiljke koje su prestale stizati iz Zaljeva, a taj se trošak do tvornica i kućanstava probija različitom brzinom.

Cijena se odnosi na nizozemski TTF (Title Transfer Facility), tržišno čvorište čiji terminski ugovori određuju referentnu cijenu plina u Europi. Terminski ugovor dogovara današnju cijenu za kupnju plina u budućnosti. Petkova trgovina zato pokazuje koliko su trgovci spremni platiti za prosinačku isporuku, a ne koliko trenutačno plaća svaki kupac: mnogi su cijenu ugovorili ranije.

Granica od 100 eura prvi je put prijeđena 28. listopada, kada je ugovor za studeni, kojemu se približavao rok isteka, nakratko dosegnuo tu cijenu tijekom trgovanja. To se dogodilo prvi put od prosinca 2022. (Reuters). O tom smo kretanju tada pisali i na To Briefu. Budući da je riječ o dvama različitim ugovorima, te cijene pokazuju da se plin i dalje skupo prodaje, a ne koliki je točno rast njegove cijene.

Zašto Europa plaća više zbog izostanka isporuka iz Zaljeva

Problem počinje obustavom isporuka. Talijanski uvoznik Edison objavio je da je QatarEnergy produljio višu silu, odnosno pravnu obustavu obveze isporuke zbog događaja izvan vlastite kontrole, do kraja prosinca. Edison navodi i da je od travnja pogođeno 38 njegovih pošiljki, od kojih je nadomjestio 27 (Edison). U objavi ne navodi koliko su stajale zamjenske pošiljke.

Europa uvozi razmjerno malo plina izravno iz Katara. Oko 8 posto uvoza ukapljenog prirodnog plina (LNG), koji se prevozi tankerima, u EU-u je 2025. dolazilo odande, ali kroz Hormuški tjesnac inače prolazi približno petina svjetske trgovine LNG-om (ENTSOG). LNG se prodaje na jedinstvenom svjetskom tržištu. Kad pošiljke iz Zaljeva izostanu, europski i azijski kupci natječu se za preostale tankere, pa cijena raste i za one koji nemaju ugovor s Katarom.

ACER, agencija EU-a koja okuplja energetske regulatore, utvrdio je da prošloga ljeta u EU nije stigla znatna količina katarskog LNG-a. Procjenjuje da su više cijene povećale račun EU-a za plin za 18–33 milijarde eura tijekom ljeta 2026., i to za istu količinu plina. Dodatni trošak, dakle, nastao je zbog cijene, a ne zbog veće potrošnje (ACER).

Skladišta pružaju određenu zaštitu, ali njihove su zalihe nejednako raspoređene. Prvog studenoga podzemna skladišta u EU-u bila su popunjena 74,68 posto. U Njemačkoj su bila popunjena 61,17, a u Italiji 91,05 posto (GIE). Ti udjeli pokazuju popunjenost u odnosu na kapacitet skladišta u svakoj zemlji, a ne koliko bi tjedana grijanja zalihe pokrile. Njemački regulator mreže procjenjuje da je neposredni rizik za opskrbu nizak, ali upozorava da bi zalihe do kraja zime mogle pasti na nisku razinu (Bundesnetzagentur).

Tko plaća i kada

Kućanstva rijetko izravno plaćaju cijenu s tržišnog zaslona. Opskrbljivači se štite od promjena cijena tako što unaprijed kupuju plin i time zaključavaju cijenu, a mnogi prodaju ugovore s fiksnom cijenom. Zato poskupljenje na veleprodajnom tržištu do računa dolazi sa zakašnjenjem; u otprilike trećini gospodarstava europodručja taj prijenos traje od sedam do 12 mjeseci (ECB). Kućanstva s fiksnom tarifom poskupljenje osjete pri produljenju ugovora, a ona s indeksiranom tarifom, čiji se računi mijenjaju prema objavljenoj referentnoj cijeni, prije.

Francuska pokazuje kako poskupljenje stiže do korisnika indeksiranih tarifa. Regulator za energiju CRE od 1. studenoga povisio je mjesečnu referentnu cijenu za 6,6 posto. To će prosječni studenački račun za plin u ugovorima vezanima uz tu cijenu povećati za oko 12 eura, a odražava veleprodajne cijene iz rujna (CRE). Skok cijena krajem listopada odrazit će se tek u kasnijim mjesečnim usklađivanjima, i to samo ako cijene ostanu visoke.

Tvornice s ugovorima vezanima uz tržišnu cijenu poskupljenje osjećaju prije kućanstava. U okolici Castellóna, središtu španjolske industrije pločica, plin je 2025. činio 90 posto energije koju troši keramički sektor. Njegovo udruženje ASCER upozorilo je na gubitak proizvodnje i radnih mjesta (Castellón Plaza).

Plina ima dovoljno, ali po višoj cijeni

ENTSOG, udruženje europskih operatora plinskih mreža, procjenjuje da bi plina bilo dovoljno za prosječnu zimu čak i uz ograničenu dostupnost LNG-a. U slučaju hladne zime i oskudnih isporuka, međutim, njihov model pokazuje da sustav ne bi mogao zadovoljiti 12 posto potražnje za plinom (ENTSOG). Riječ je o provjeri otpornosti sustava na stres, a ne o prognozi redukcija.

Prema pretpostavkama ENTSOG-a, plina bi u Europi bilo dovoljno za prosječnu zimu, ali bi ga plaćala skuplje. Prema procjeni ACER-a, taj je dodatni trošak već tijekom ljeta dosegnuo milijarde eura. Važna je ograda da model operatora za hladnu zimu pokazuje stvarni manjak plina, a ne samo veće račune. Ako se prosinačke cijene zadrže, kućanstva s indeksiranim tarifama poput francuskih osjetit će ih u sljedećim mjesečnim usklađivanjima, a ona s fiksnim ugovorima pri njihovu produljenju.