Díolann an Fhrainc €12 billiún ar rátaí níos airde

Dhíol gníomhaireacht fiachais na Fraince na bannaí fadtéarmacha ar fad dar luach €11.999 billiún a chuir sí ar fáil an 1 Deireadh Fómhair, agus fuair sí tairiscintí dar luach €27.487 billiún (ABC Bourse, tábla ceantanna Reuters). Tá infheisteoirí fós ag iarraidh fiachas na Fraince, ach tá siad ag gearradh níos mó uirthi as. I gcás banna a thiocfaidh chun aibíochta i mí na Samhna 2036, d’éiligh ceannaitheoirí toradh 4.93%, méadú ar an 4.23% a bhí i gceist nuair a díoladh an banna céanna an 3 Meán Fómhair (tábla ceantanna Reuters).

Is é toradh banna an t-ioncam bliantúil a chinntíonn ceannaitheoir ar an bpraghas a íocann sé. Níor tháinig aon athrú ar an gcúpón, an t-ús seasta a gheallann an Fhrainc a íoc gach bliain. Níor íoc infheisteoirí ach níos lú as gach banna, rud a ardaíonn a dtoradh agus an méid a íocann an Fhrainc ar an airgead a fuair sí ar iasacht.

Chuir an tAire Airgeadais Roland Lescure an díol i láthair mar chruthúnas go bhfuil muinín fós ag infheisteoirí as an bhFrainc. Dúirt straitéisí de chuid Natixis Investment Managers le Le Monde go bhfuil tairiscintí ar fiú níos mó ná dhá oiread an mhéid a cuireadh ar fáil iontu gar d’íosteorainn an ghnáthraoin (Le Monde). Léiríonn an díol rud níos teoranta ná muinín: d’aimsigh an Fhrainc ceannaitheoirí an mhaidin sin, ach ar chostas níos airde.

Cén fáth ar mhéadaigh an bhearna leis an nGearmáin

Bhí an brú céanna le sonrú nuair a bhí bannaí a bhí eisithe cheana á dtrádáil. Ansin, bhí toradh bhannaí deich mbliana na Fraince beagnach 5% an 1 Deireadh Fómhair (La Tribune). An lá dár gcionn, sháraigh an bhearna idir an méid a íocann an Fhrainc agus an Ghearmáin chun airgead a fháil ar iasacht ar feadh deich mbliana 150 bonnphointe (1.5 pointe céatadáin), an bhearna ba leithne ó dheireadh 2011 (Reuters).

Tháinig cuid den athrú sin ón nGearmáin. D’ardaigh praghsanna bannaí Gearmánacha i gcoinne na treochta, agus infheisteoirí ag lorg áit shábháilte lena gcuid airgid a chur (dpa-AFX); cuireann praghsanna atá ag ardú brú anuas ar thorthaí na Gearmáine. Dá bhrí sin, léiríonn an bhearna níos leithne an t-éileamh ar an nGearmáin chomh maith leis an imní faoin bhFrainc. Rinneamar cur síos cheana ar an gcaoi ar leath an díolachán amach ar fud na margaí (To Brief).

An tionchar a bhíonn ag an ráta níos airde ar an mbuiséad

Íocann formhór fhiachas na Fraince cúpóin sheasta, mar sin ní imríonn torthaí níos airde aon tionchar ar na bannaí atá díolta cheana. Socraítear praghas ceant gach banna nua ar an lá a dhíoltar é. Méadaíonn an costas iomlán de réir mar a thagann seanbhannaí chun aibíochta agus a gcuirtear bannaí nua ina n-áit ag rátaí an lae inniu. Beidh thart ar €197.4 billiún dlite in 2027 (AFT).

Sin é an fáth a mbíonn ardú leanúnach ar rátaí níos díobhálaí le gach bliain a théann thart. Fuarthas in anailís Sheanad na Fraince ar ardú den sórt sin go méadódh an costas úis breise bliain i ndiaidh bliana de réir mar a dhéantar tuilleadh fiachais a athmhaoiniú (Seanad na Fraince). Braitheann na figiúirí sin ar mhéid an ardaithe a ghlac an Seanad leis, mar sin ní réamhaisnéis iad ar athrú na seachtaine seo.

Tá an bille mór cheana féin, fiú gan ardú breise. Measann an rialtas go n-ardóidh costais úis ó €79.2 billiún in 2026 go €91.2 billiún in 2027 (Rialtas na Fraince). Tá an réamhaisnéis sin bunaithe ar thoimhdí an rialtais féin. Níorbh é ceant na seachtaine seo ba chúis léi.

Is iad ceannaitheoirí na mbannaí nua na buaiteoirí soiléire: gheobhaidh siad an toradh níos airde ar feadh blianta, ar choinníoll go leanfaidh an Fhrainc dá híocaíochtaí a dhéanamh. Is ar an mbuiséad a thiteann an bille. Tá sé mar aidhm ag an bPríomh-Aire Sébastien Lecornu an t-easnamh, an bhearna bhliantúil idir caiteachas agus ioncam, a laghdú ó 5.4% d’OTI go 5.0% in 2027, agus an fiachas ag ardú fós go dtí thart ar 121.7% (doiciméid bhuiséid).

D’iompródh fostaithe poiblí agus formhór na bpinsinéirí cuid den ualach trí reo pá agus pinsin, agus trí chánacha nua (Reuters). Mheas comhlacht neamhspleách faireachais fhioscaigh na Fraince go raibh réamhaisnéis fáis an rialtais, thart ar 1.0%, dóchasach, agus dúirt sé gur sprioc íosta a bhí sa sprioc easnaimh (Le Monde). Ciallaíonn easnamh níos mó go mbeidh níos mó bannaí le díol ar an bpraghas nua.

Ní bhíonn deacracht ag an bhFrainc iasachtóirí a aimsiú. Má fhanann na torthaí gar do leibhéal na seachtaine seo, socróidh gach athmhaoiniú ráta níos airde ar feadh blianta, agus ardóidh an bille úis le gach banna a thiocfaidh chun aibíochta. Braitheann méid an mhéadaithe ar leibhéal na rátaí nuair a thiocfaidh an €197.4 billiún sin chun aibíochta. Beidh ar rialtas Lecornu, agus ar an bparlaimint dheighilte a chaithfidh a bhuiséad a rith, roghnú ansin cén chaoi a n-íocfar as: reo níos déine, tuilleadh cánacha nó tuilleadh iasachta ar an bpraghas níos airde.